來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

資本市場反復(fù)震蕩不止，依然在震蕩市中跑出優(yōu)異表現(xiàn)的績優(yōu)基金，正在成為長期投資的優(yōu)選，今年獲得“晨星基金獎”的工銀瑞信創(chuàng)新動力股票型基金便是其中佼佼者。經(jīng)托管行復(fù)核，截至2023年9月30日，工銀創(chuàng)新動力股票在現(xiàn)任基金經(jīng)理楊鑫鑫管理4年多來，創(chuàng)下了16.61%的年化回報；晨星觀點顯示，該基金歷史最大回撤控制在-13.44%的出色水平，是主動權(quán)益基金中當(dāng)之無愧的優(yōu)秀“低波動”選手。

晨星中國在近日發(fā)布的【晨星獎牌基金系列】文章中給予了工銀創(chuàng)新動力股票較高評價，認為該基金適合希望從股市獲取穩(wěn)健回報的投資者作為組合核心配置長期持有。公開資料顯示，工銀創(chuàng)新動力股票是一只典型的大盤價值風(fēng)格型基金，通過深入研究中國經(jīng)濟在“新常態(tài)”下的運行特征，尋找“新常態(tài)”下推動經(jīng)濟持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的創(chuàng)新動力，并積極把握由此帶來的投資機會，力爭獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益。

自2019年2月28日由楊鑫鑫接管以來，四年多的時間里歷經(jīng)結(jié)構(gòu)性牛市、震蕩市等多種市場環(huán)境磨練，該基金依然獲得不俗的收益。據(jù)托管行復(fù)核后的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月30日，工銀創(chuàng)新動力股票近一年、兩年、三年收益類分別為19.98%、14.79%、40.24%，同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率分別為-1.11%、-17.37%、-11.02%，分別跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)21.09%、32.16%、51.26%。拉長時間來看，該基金自楊鑫鑫任職以來累計收益達到了102.48%，同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率為7.82%，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)94.66%。

不僅各階段業(yè)績出色，工銀創(chuàng)新動力股票在震蕩市行情中控制回撤的能力也頗為出色。晨星中國數(shù)據(jù)顯示，從風(fēng)險調(diào)整后收益的角度來看，該基金在楊鑫鑫管理期內(nèi)的夏普比率為1.29，戰(zhàn)勝滬深300相對價值指數(shù)同期的-0.08。

優(yōu)異表現(xiàn)背后，基金經(jīng)理楊鑫鑫豐富的投研經(jīng)驗、出色的投資能力、嚴格的風(fēng)控能力功不可沒。楊鑫鑫是一位歷史投研經(jīng)驗豐富且投資能力出色，注重基本面研究和估值的基金經(jīng)理。他具備15年證券從業(yè)經(jīng)驗和9年公募基金管理經(jīng)驗，歷史研究汽車和農(nóng)業(yè)行業(yè)出身加上9年的公募基金管理經(jīng)歷，使得他對大部分的傳統(tǒng)行業(yè)都有比較高的認知，在金融地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、機械設(shè)備、電力設(shè)備、TMT等行業(yè)均展現(xiàn)出較強的選股能力。在投資風(fēng)格上，楊鑫鑫堅持價值投資理念，采用自下而上精選個股為主的投資方法，在確定組合適當(dāng)行業(yè)偏離的基礎(chǔ)上主要通過自下而上個股精選獲取超額收益。在風(fēng)險控制上，他在整個投資流程中較為注重組合風(fēng)險控制的措施，包括控制行業(yè)偏離、注重估值與流動性等，投資流程較強的可復(fù)制性也有助于組合追求獲取相對穩(wěn)定的超額收益。

晨星中國評價稱，在擔(dān)任工銀創(chuàng)新動力股票基金經(jīng)理的多個完整市場周期中，楊鑫鑫均通過出色的選股整體為投資者創(chuàng)造了優(yōu)秀且穩(wěn)定的業(yè)績回報；在熊市行情下，他也通過選擇安全邊際較高的股票，增強了整個組合的防御性，楊鑫鑫注重估值以及對行業(yè)和個股保持相對均衡配置使得該基金在基金經(jīng)理任期內(nèi)業(yè)績波動和下行風(fēng)險均處于大盤價值股票基金的低水平。

展望后市，楊鑫鑫表示，工銀創(chuàng)新動力股票將繼續(xù)立足個股層面：一方面繼續(xù)尋找能夠提供符合不斷變化的市場需求的產(chǎn)品或服務(wù)的優(yōu)質(zhì)公司，在性價比合理的前提下買入持有；另一方面也關(guān)注潛在的經(jīng)濟回升機會，保持對部分周期龍頭的適當(dāng)配置，力爭在風(fēng)險可控的前提下實現(xiàn)組合的超額收益。