來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

今年以來(lái)，“中特估”概念持續(xù)發(fā)酵。5月8日，在“中字頭”股票和銀行股的帶動(dòng)下，上證指數(shù)創(chuàng)今年以來(lái)新高，A股成交額達(dá)1.14萬(wàn)億元，連續(xù)22個(gè)交易日成交額超1萬(wàn)億元。同時(shí)，上證中央企業(yè)50指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月8日，該指數(shù)近半年累計(jì)漲幅達(dá)23.31%。以上證中央企業(yè)50指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的工銀瑞信旗下的上證中央企業(yè)50交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)：央企ETF，基金代碼：510060)，近期受到市場(chǎng)和投資者的密切關(guān)注。

據(jù)了解，央企ETF是國(guó)內(nèi)首批主題型ETF、全市場(chǎng)首只央企類(lèi)ETF，匯集央企大市值核心資產(chǎn)，價(jià)值屬性極為突出。該基金跟蹤標(biāo)的上證央企指數(shù)是由滬市上市的具備一定規(guī)模和流動(dòng)性的50家中央企業(yè)控股上市公司組成，以綜合反映滬市中央企業(yè)控股上市股票的整體表現(xiàn)。市值分布上，大市值風(fēng)格突顯，wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月8日，指數(shù)成份股中市值大于1000億元為42家，占比達(dá)84%。此外，上證央企指數(shù)中“中字頭”含量高，中字頭公司有30家，數(shù)量占比達(dá)60%，權(quán)重占比達(dá)50.94%。

行業(yè)分布上，指數(shù)成份股中，金融、工業(yè)、公共事業(yè)、能源等行業(yè)權(quán)重占比較高，行業(yè)分布具有明顯的國(guó)民經(jīng)濟(jì)“壓艙石”的特點(diǎn)。其中，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月8日，金融行業(yè)權(quán)重占比達(dá)39.5%，總市值占比為48.6%。盈利質(zhì)量方面，指數(shù)成份股經(jīng)營(yíng)質(zhì)量穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)，wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年底，上證央企指數(shù)ROE穩(wěn)定在10%以上，更符合“中特估”選股標(biāo)準(zhǔn)。

受益于“中特估”，上證央企指數(shù)迎來(lái)估值修復(fù)期。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月8日，上證央企指數(shù)市盈率為8.68倍，處在歷史33.02%分位數(shù)水平。中信證券研報(bào)指出，央國(guó)企較低的估值主要由于其承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任較多，經(jīng)營(yíng)管理效率有待提升以及所處傳統(tǒng)行業(yè)整體估值受限，不斷提升的盈利能力以及較低的估值水平為央國(guó)企估值重塑提供了充分的空間及潛力。隨著中國(guó)特色估值體系的構(gòu)建，新一輪國(guó)企改革拉開(kāi)序幕，以及央企考核指標(biāo)為“一利五率”，目標(biāo)為“一增一穩(wěn)四提升”，上證央企指數(shù)或有望迎來(lái)長(zhǎng)期利好。

對(duì)于投資者而言，央企ETF是把握央企估值回歸、一鍵覆蓋核心優(yōu)質(zhì)“中字頭”標(biāo)的的良好工具。央企ETF主要采取完全復(fù)制策略，通過(guò)緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，力爭(zhēng)為投資者實(shí)現(xiàn)與標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)相一致的長(zhǎng)期投資收益。自2009年10月27日上市以來(lái)，央企ETF長(zhǎng)期跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，為投資者實(shí)現(xiàn)了超額收益?；?span lang="EN-US">2022年報(bào)顯示，央企ETF過(guò)去一年、三年、五年凈值增長(zhǎng)率均高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，成立以來(lái)累計(jì)收益率達(dá)24.25%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為-8.03%。

注：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。