來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

 

今年是中國證券投資基金業(yè)誕生的第25年。從1998年發(fā)軔至今，公募基金經(jīng)歷了從零起步、篳路藍(lán)縷的發(fā)展過程，如今總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到約27萬億元、基金數(shù)量也超過了1萬只。而對(duì)于廣大基民來說，如何從海量產(chǎn)品中選出名副其實(shí)的、適合自己的好基金儼然已經(jīng)成為一大難題。專業(yè)機(jī)構(gòu)給出的答案，或許能為投資者篩選優(yōu)秀收益風(fēng)險(xiǎn)比的基金提供專業(yè)參考。

 

近日，Morningstar晨星（中國）公布了2023年度基金獎(jiǎng)榜單，在業(yè)內(nèi)引發(fā)關(guān)注。作為基金界的“奧斯卡”，晨星基金榜單素來以專業(yè)性、權(quán)威性和稀缺性著稱，選出的產(chǎn)品都很有代表性。最終有5只基金從數(shù)千只產(chǎn)品中脫穎而出，摘得今年的晨星年度基金獎(jiǎng)。

 

值得注意的是，這5個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)分屬4家公司，分別為工銀瑞信、廣發(fā)基金、富國基金和招商基金，其中工銀瑞信有3只產(chǎn)品同時(shí)入圍、2只獲獎(jiǎng)。這4家都是非常典型的平臺(tái)型基金公司，也反過來驗(yàn)證了這類公司的優(yōu)勢(shì)。

 

開設(shè)20年僅發(fā)出92座獎(jiǎng)杯 權(quán)威機(jī)構(gòu)晨星這樣定義“好基金”

 

“晨星基金，寥若星辰。”

 

作為公募基金行業(yè)最權(quán)威、最受關(guān)注的獎(jiǎng)項(xiàng)之一，晨星年度基金獎(jiǎng)在全球享有多年的盛譽(yù)，不僅有著非常嚴(yán)格的評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)，在獎(jiǎng)項(xiàng)方面的設(shè)置也“惜獎(jiǎng)如金”。

 

根據(jù)晨星官方公布的數(shù)據(jù)，本屆公募基金有2801只基金參選，其中13只基金進(jìn)入提名名單，最終只有5只獲獎(jiǎng)。而綜觀晨星（中國）自2004年起頒布年度基金獎(jiǎng)至今，二十年里一共也僅僅發(fā)出273項(xiàng)提名、92座獎(jiǎng)杯，可謂強(qiáng)中取強(qiáng)、優(yōu)中選優(yōu)。

 

那么這些產(chǎn)品的質(zhì)地究竟如何？什么樣的基金才是晨星這類專業(yè)機(jī)構(gòu)定義下的“好基金”？我們以今年獲得晨星年度基金獎(jiǎng)的產(chǎn)品為例來一窺究竟。

 

首先來看主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品。獲得股票型基金獎(jiǎng)的是工銀瑞信旗下的工銀創(chuàng)新動(dòng)力股票，也是全市場(chǎng)超過3000只股票型基金中唯一的獲獎(jiǎng)產(chǎn)品。截至今年3月末，工銀創(chuàng)新動(dòng)力股票的近三年年化收益達(dá)19.61%，近三年、近五年業(yè)績(jī)居同類前五。基于長(zhǎng)期良好的表現(xiàn)，工銀創(chuàng)新動(dòng)力股票還獲得了晨星三年期、五年期“雙五星”評(píng)級(jí)。

 

基金經(jīng)理?xiàng)铞析螐?span lang="EN-US">2019年起任職至今，其風(fēng)控能力令人印象深刻。作為一只普通股票型基金，工銀創(chuàng)新動(dòng)力股票有最低80%的股票倉位限制，但卻能將近三年的最大回撤控制在13.44%，顯著低于最大回撤同類平均值38.96%，在股票型基金中十分難得，表現(xiàn)出極佳的風(fēng)控能力。

 

債券型基金中，獲評(píng)純債型基金獎(jiǎng)的工銀純債債券也很有看點(diǎn)。這是一只運(yùn)作已近9年的長(zhǎng)跑基金，由老將谷衡和張略釗共同管理，以信用債配置為主，結(jié)合利率債的中長(zhǎng)期波段操作，歷史上組合一直圍繞高等級(jí)信用債進(jìn)行投資。

 

公開數(shù)據(jù)顯示，工銀純債債券A自2014年5月成立以來，歷經(jīng)債市起伏，除2017年外，其他年份均實(shí)現(xiàn)正回報(bào)，成立以來累計(jì)回報(bào)率為53.79%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)逾6個(gè)點(diǎn)。根據(jù)晨星數(shù)據(jù)，截至2023年3月31日，該基金近二年、三年均位居同類前5%，近五年排名同類前十，并獲得晨星三年期、五年期“雙五星”評(píng)級(jí)。

 

其實(shí)這只基金去年就已經(jīng)入圍了晨星獎(jiǎng)提名，今年上榜也是意料之中。該公司旗下還有一只“固收+”產(chǎn)品工銀瑞信雙利債券也入圍了積極債券型基金獎(jiǎng)提名，是晨星基金獎(jiǎng)的“老面孔”了，2014、2017、2019年都入圍過，也曾兩次獲獎(jiǎng)，是市場(chǎng)上口碑持久的精品基金。

 

綜觀歷年來獲得晨星年度獎(jiǎng)的基金，可以發(fā)現(xiàn)雖然基金的當(dāng)年回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益等因素很重要，但長(zhǎng)期歷史業(yè)績(jī)、基金的波動(dòng)幅度和風(fēng)險(xiǎn)控制、基金管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性等因素，在評(píng)選過程中的權(quán)重也非常高，重要程度不亞于前者。

 

反過來也說明，晨星的基金獎(jiǎng)評(píng)選出來的產(chǎn)品，在當(dāng)期年度總回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、團(tuán)隊(duì)和基金經(jīng)理穩(wěn)定性、風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)控制等方面的表現(xiàn)，都是全市場(chǎng)同類產(chǎn)品中的佼佼者，是當(dāng)之無愧的“六邊形戰(zhàn)士”。符合這些條件的基金無論短期還是中長(zhǎng)期都能為持有人創(chuàng)造穩(wěn)健回報(bào)，對(duì)普通投資者有著很好的借鑒意義。

 

平臺(tái)型基金公司“霸榜” 工銀瑞信等投研優(yōu)勢(shì)明顯

 

今年的晨星基金獎(jiǎng)，獲獎(jiǎng)的都是平臺(tái)型基金公司。如果再把時(shí)間線拉長(zhǎng)，可以發(fā)現(xiàn)歷屆獎(jiǎng)項(xiàng)幾乎都是易方達(dá)、工銀瑞信、華夏、博時(shí)等平臺(tái)型基金公司在“霸榜”，日常的晨星“五星”評(píng)級(jí)也是如此。

 

所謂平臺(tái)型公募，指的是基金公司的一種發(fā)展戰(zhàn)略，主要是依靠強(qiáng)大的平臺(tái)和優(yōu)秀的投研團(tuán)隊(duì)協(xié)同作戰(zhàn)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，而非單個(gè)明星基金經(jīng)理的“單打獨(dú)斗”。

 

團(tuán)隊(duì)興，個(gè)人才能興；而團(tuán)隊(duì)興，源于平臺(tái)興。背靠綜合優(yōu)勝的大投研平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，公募頭部基金公司在晨星基金獎(jiǎng)評(píng)選中優(yōu)勢(shì)彰顯。

 

以業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的平臺(tái)型基金管理公司工銀瑞信為例，該公司成立18年以來累計(jì)12次晨星基金獎(jiǎng)提名、入圍產(chǎn)品數(shù)量在基金公司入圍統(tǒng)計(jì)中位列第6名，其中固收類入圍數(shù)量位列第二名。此外，工銀瑞信旗下產(chǎn)品4.7%的入圍率也在基金公司中排名前十，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平。

 

在“以業(yè)績(jī)說話”的公募基金行業(yè)，能以穩(wěn)健優(yōu)秀的投資業(yè)績(jī)多次獲得專業(yè)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，背后離不開強(qiáng)大的平臺(tái)支持。還是以工銀瑞信為例，目前該公司已經(jīng)形成了“投研平臺(tái)化”“投研一體化”“人才梯隊(duì)完善”的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，是平臺(tái)型公募發(fā)展的典范。

 

具體而言，在“投研平臺(tái)化”方面，該公司基于業(yè)務(wù)特點(diǎn)和投資團(tuán)隊(duì)成員能力綜合評(píng)估分析，設(shè)立了15個(gè)能力中心和4大研究板塊，建立了完善的投資決策體系，通過發(fā)揮投研隊(duì)伍的集體智慧，加強(qiáng)資源共享，提升投資決策的科學(xué)性。此外，該公司正在積極推進(jìn)“智能投研”“智能風(fēng)控”平臺(tái)建設(shè)，助力提升公司投研資源共享效率和強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

 

“投研一體化”方面，工銀瑞信建立了覆蓋宏觀、行業(yè)、公司等多層次的研究體系，堅(jiān)持自上而下和自下而上相結(jié)合的深度研究分析，并加強(qiáng)研究成果向投資轉(zhuǎn)化，為各類組合投資管理提供強(qiáng)有力的支撐，也為核心投資人才提供了發(fā)揮才干的平臺(tái)。

 

而在人才梯隊(duì)建設(shè)和人才培養(yǎng)體系方面，工銀瑞信始終重視人的“長(zhǎng)效培養(yǎng)”和“傳幫帶”，一方面搭建專業(yè)序列和管理序列不同職業(yè)發(fā)展路徑，另一方面探索多樣化長(zhǎng)期激勵(lì)約束機(jī)制，效果顯著。

 

據(jù)悉，該公司內(nèi)部培養(yǎng)的基金經(jīng)理占比例超過50%，顯著高于行業(yè)平均水平，為年輕人才提供了成長(zhǎng)的空間。本屆晨星基金獎(jiǎng)的獲獎(jiǎng)基金經(jīng)理?xiàng)铞析?、谷衡、張略釗，以及工銀瑞信內(nèi)部培養(yǎng)的明星基金經(jīng)理杜洋、鄢耀、趙蓓、譚冬寒等人，涵蓋了老、中、新三代，內(nèi)部的幫帶傳承也很好地提升了團(tuán)隊(duì)凝聚力、完善了梯隊(duì)，為工銀瑞信長(zhǎng)期保持優(yōu)勝業(yè)績(jī)打下基礎(chǔ)。

 

海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，工銀瑞信基金近三年、近五年主動(dòng)權(quán)益基金絕對(duì)收益率分別為70.01%、96.85%，超額收益率分別達(dá)63.17%、95.95%，均位居權(quán)益類大型基金公司榜首。同時(shí)，該公司也是業(yè)內(nèi)唯一一家同時(shí)上榜近五年權(quán)益類和固收類絕對(duì)收益業(yè)績(jī)榜大型基金公司前三的管理人。

 

對(duì)專業(yè)投資的長(zhǎng)期專注和深耕，使得工銀瑞信贏得了行業(yè)權(quán)威機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可，也為投資者帶來了切實(shí)、可觀的收益。自2005年6月成立至2022年末，該公司旗下各類產(chǎn)品（含非公募）已累計(jì)為客戶創(chuàng)造逾4400億元投資回報(bào)，其中公募產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造了1600億元的利潤，居銀行系公司首位。