來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)

近日，工銀瑞信基金投顧首席主理人、基金經(jīng)理周崟在工銀瑞信基金2023年投資策略云峰會(huì)分享了工銀瑞信基金的投顧業(yè)務(wù)。他介紹，工銀瑞信基金投顧品牌“容易投”通過七大投顧策略滿足投資者多樣化需求，上線以來累計(jì)發(fā)布顧問素材逾750份，以確保在各類市場情況下都能夠及時(shí)與客戶進(jìn)行交流溝通。　　

　　對于投顧業(yè)務(wù)中的資產(chǎn)配置和基金研究，周崟表示，主要圍繞策略目標(biāo)來進(jìn)行。在資產(chǎn)配置方面，周崟表示會(huì)先進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，其次進(jìn)行二級配置。在資產(chǎn)配置體系上，對于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，會(huì)先設(shè)定一個(gè)與投資者風(fēng)險(xiǎn)收益定位匹配的“錨”，力爭獲取在以“錨”為基礎(chǔ)的長期均值意義上的回報(bào)。具體配置層面圍繞兩個(gè)原則，一是權(quán)益偏好原則，當(dāng)期限拉長之后，權(quán)益資產(chǎn)的表現(xiàn)相對較好；二是分散化原則，盡量地?cái)U(kuò)大投資范圍，在高收益資產(chǎn)的內(nèi)部做好投資的分散化。對于戰(zhàn)略資產(chǎn)層面后的戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，以階段性的偏離主動(dòng)調(diào)整獲取超額收益，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)的配置需要圍繞戰(zhàn)略資產(chǎn)的中樞展開，在這個(gè)過程中就需要再平衡，使得組合整體的風(fēng)險(xiǎn)收益特征恢復(fù)到目標(biāo)水平以內(nèi)。

　　在基金精選方面，周崟表示，投研團(tuán)隊(duì)會(huì)先結(jié)合定量與定性的研究方法對產(chǎn)品進(jìn)行遴選和評估，把基金劃分為三個(gè)類別，一級類型按照產(chǎn)品各類型資產(chǎn)投資比例劃分，二級類型對于板塊風(fēng)格進(jìn)行劃分，三級類型則是對細(xì)分賽道來進(jìn)行再次劃分，確保同類可比。在定量的初篩方面根據(jù)基金的不同分類定制差異化、有側(cè)重的篩選指標(biāo)體系，形成可買池和基礎(chǔ)池，定性調(diào)研方面則是在初篩池的基礎(chǔ)上對定量排名靠前的基金進(jìn)行調(diào)研，在投資理念、流程、團(tuán)隊(duì)、風(fēng)控和其他特色優(yōu)勢等等幾項(xiàng)進(jìn)行五檔的打分，最終選取每類定性調(diào)研結(jié)果和定量的和定性打分靠前的基金納入核心池。目前，基金池的管理方面，工銀瑞信基金已經(jīng)形成了動(dòng)態(tài)調(diào)整的多層次基金池管理機(jī)制，根據(jù)定量篩選和定性評估的結(jié)果，對基金池實(shí)行分類分級的管理，分別為禁買、可買、基礎(chǔ)和核心池四類，在此分類基礎(chǔ)上根據(jù)資金性質(zhì)、標(biāo)的基金類別、管理方式進(jìn)一步分類、管理，不同的基金池更設(shè)置了不同的投資比例，這樣能有效地防范基金投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　“投顧策略方面，我們爭取能夠全面覆蓋各類型投資者的需求。”周崟表示，根據(jù)行為金融學(xué)的心理賬戶概念，工銀瑞信基金“容易投”將客戶的投資分為“隨時(shí)用的錢”“保值增值的錢”“追求高收益的錢”等幾類，結(jié)合各類資金的用途以及風(fēng)險(xiǎn)收益的特征，制定了覆蓋全面的投資策略。目前，“容易投”上線了貨債通、價(jià)值穩(wěn)健、固收增強(qiáng)、穩(wěn)健成長、均衡配置、權(quán)益精選、積極進(jìn)取等七個(gè)基金投顧策略，覆蓋多元化理財(cái)場景。

　　其中，“隨時(shí)用的錢”對應(yīng)貨債通，完全不投資權(quán)益資產(chǎn)；“保值增值的錢”對應(yīng)價(jià)值穩(wěn)健、固收增強(qiáng)、穩(wěn)健成長三個(gè)策略，權(quán)益占比分別為5%、10%、15%；“追求高收益的錢”對應(yīng)均衡配置、權(quán)益精選、積極進(jìn)取三個(gè)策略，權(quán)益占比分別為40%、70%、90%。通過構(gòu)建七個(gè)不同的資產(chǎn)配置組合，工銀瑞信基金“容易投”為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供相應(yīng)的配置建議，滿足投資者的多樣化投資需求。

　　在顧問服務(wù)方面，周崟表示：“我們的服務(wù)目標(biāo)，是在各類市場情況下都能夠及時(shí)與客戶進(jìn)行交流溝通，通過多種方式增強(qiáng)投資者對市場波動(dòng)、回撤方面的理解，從而提高投資者理性程度、持有期和滿意度。”