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央廣網(wǎng)北京6月11日消息（記者梁婧 實(shí)習(xí)記者王吉星）資本市場(chǎng)近期呈現(xiàn)震蕩回暖格局，ETF聯(lián)接基金加速布局。ETF為何被稱為“優(yōu)秀工具人”？ETF和聯(lián)接基金有何區(qū)別？個(gè)人投資者如何利用ETF聯(lián)接基金達(dá)成投資目標(biāo)？

 

ETF基金VS聯(lián)接基金

 

聯(lián)接基金是指將其絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF，密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，采用開(kāi)放式運(yùn)作方式的基金。ETF聯(lián)接基金的優(yōu)勢(shì)主要是為了方便場(chǎng)外投資者在場(chǎng)外投資ETF的開(kāi)放式場(chǎng)外基金，降低投資門檻，給想要參與ETF的投資者提供場(chǎng)外普惠路徑。

 

ETF和聯(lián)接基金兩者均緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。作為重要的資產(chǎn)配置工具，ETF和聯(lián)接基金有哪些實(shí)質(zhì)性區(qū)別？

 

1.投資范圍。目標(biāo)ETF主要采取完全復(fù)制法，直接投資于標(biāo)的指數(shù)的成份股；聯(lián)接基金主要投資于目標(biāo)ETF，更像“基金中的基金”。

 

2.發(fā)售方式。目標(biāo)ETF分為網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)以及網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)3種方式；聯(lián)接基金則是通過(guò)基金管理人的直銷網(wǎng)點(diǎn)及其他銷售機(jī)構(gòu)公開(kāi)發(fā)售。

 

3.交易方式上。目標(biāo)ETF是交易型開(kāi)放式基金，上市交易；聯(lián)接基金不上市交易。

 

4.申購(gòu)贖回機(jī)制。目標(biāo)ETF采用份額申購(gòu)和份額贖回的方式，聯(lián)接基金采用金額申購(gòu)、份額贖回的方式。

 

5.賬戶區(qū)別。目標(biāo)ETF交易，投資者必須擁有證券賬戶，而聯(lián)接基金可以在沒(méi)有賬戶的情況下直接在第三方平臺(tái)申贖。

 

如何達(dá)成跟蹤偏差和跟蹤誤差最小化？

 

聯(lián)接基金的終極的目標(biāo)就是追求跟蹤偏差和跟蹤誤差的最小化，作為基金經(jīng)理，如何實(shí)現(xiàn)跟蹤偏差及跟蹤誤差的最小化？工銀瑞信基金投資副總監(jiān)、基金經(jīng)理劉偉琳透露：“以鋰電池ETF發(fā)起式聯(lián)接基金為例，為更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，基金主要資產(chǎn)將投資于目標(biāo)ETF即鋰電池ETF份額，該部分資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例不低于90%，不參與目標(biāo)ETF的投資管理。根據(jù)需要，可以投資于標(biāo)的指數(shù)成份股票、備選成份股票，以及投資范圍中約定的其他資產(chǎn)及金融工具，其目的是使得本基金在應(yīng)付申購(gòu)贖回的前提下，更好地跟蹤標(biāo)的指數(shù)。”

 

不僅如此，未來(lái)還將及時(shí)跟蹤市場(chǎng)環(huán)境變化，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況等因素的深入研究，適當(dāng)調(diào)整基金資產(chǎn)在各類資產(chǎn)上的配置比例，以保證對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤。

 

個(gè)人投資者可通過(guò)何種指標(biāo)來(lái)衡量跟蹤誤差是否達(dá)到最小化？劉偉琳指出，“投資者可通過(guò)當(dāng)天標(biāo)的指數(shù)漲跌幅和所投基金漲跌幅進(jìn)行判斷，兩者差別應(yīng)該非常小。”

 

聯(lián)接基金“投資三板斧”

 

ETF聯(lián)接基金用簡(jiǎn)單的分散化投資哲學(xué)，透明的投資思路，可較為有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)。ETF聯(lián)接基金的工具化屬性明顯，因此被很多年輕人喻為“工具人”。此類“工具”的投資策略有哪些？劉偉琳提出三點(diǎn)建議：一，如果沒(méi)有交易賬戶，或不習(xí)慣在券商平臺(tái)交易，可借助ETF聯(lián)接基金投資，更為高效且交易成本更低。二，當(dāng)前市場(chǎng)行情下，聯(lián)接基金適合分批投資或中長(zhǎng)期定投。三，建議在指數(shù)估值底部入場(chǎng)，低位布局。