來源：中國證券報

 

    伴隨著中國資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展，成立十六年的首家銀行系基金公司——工銀瑞信基金的“蛻變”速度超出了不少人的預期。截至2021年9月末，工銀瑞信基金資產(chǎn)管理總規(guī)模近1.6萬億元，公募基金管理規(guī)模7517億元，位居全行業(yè)前十，養(yǎng)老金管理規(guī)模更是連續(xù)13個季度位列市場前茅。

 

　　在管理規(guī)模穩(wěn)步增長的背后，是工銀瑞信基金股債雙優(yōu)的佳績，公司主動權(quán)益絕對收益及超額收益在近1年、近2年、近3年均權(quán)益類大中型公司居首，近3年權(quán)益基金收益率達165.33%；固定收益類投資更持續(xù)閃耀，近3年收益率在固收類大型基金公司中排名前5，近10年收益率排名前3。

 

　　迄今為止，工銀瑞信基金已經(jīng)連續(xù)15年獲得金牛獎，累計捧獲37項金牛獎。十六年來，工銀瑞信基金各類產(chǎn)品累計已為客戶創(chuàng)造4707億元回報，公募產(chǎn)品為投資者創(chuàng)造了1957億元利潤，銀行系基金公司居首。

 

　　正是始終秉持著以投資者利益為中心的理念，經(jīng)過十六年的發(fā)展，工銀瑞信基金成為銀行系基金公司以及公募基金行業(yè)的“標桿”。

 

“金牛權(quán)益”+“金牛固收”護航

 

　　作為基金業(yè)最權(quán)威的獎項之一，金牛獎近兩年來以“突出長期、側(cè)重權(quán)益、精簡數(shù)量、豐富指標”為特色，進一步強化基金評價的長期性原則，主要考察基金產(chǎn)品三年及以上期限的業(yè)績，越來越成為基金業(yè)長期業(yè)績的“篩選器”。

 

　　從近年工銀瑞信基金所獲得的金牛獎獎項來看，權(quán)益與固收產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)非常穩(wěn)定。獲得“第十八屆五年期開放式股票型持續(xù)優(yōu)勝金?；?rdquo;的工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票基金，由基金經(jīng)理杜洋管理，截至2021年11月底，過去五年收益率達243.06%，年化回報近28%，在同類基金中高居前五，且是全市場中僅有的20只“五年兩倍”、現(xiàn)任基金經(jīng)理任職滿五年的長跑股基之一。獲得“第十八屆三年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金?；?span lang="EN-US">”的工銀信息產(chǎn)業(yè)混合基金，由重視基本面和價值的基金經(jīng)理單文管理，過去三年回報率達295.21%，年化回報超58%，在同類偏股基金中高居前茅。獲得“第十八屆五年期開放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”的工銀產(chǎn)業(yè)債券基金，由基金經(jīng)理何秀紅掌舵，過去五年收益率34.68%，成立8年以來年化收益率超7%。奪得“第十八屆三年期開放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金?；?span lang="EN-US">”的工銀雙利債券基金，歷史共計奪得過七次金牛獎，由擁有19年從業(yè)經(jīng)驗的老將歐陽凱管理，成立10年以來最大回撤僅5%，年化收益率超7%。截至2021年中報，以上兩只固收類基金共服務持有人戶數(shù)近73萬戶，以優(yōu)異成績獲得了投資者的認可。

 

　　整體統(tǒng)計顯示，成立十六年來，工銀瑞信基金已連續(xù)15年獲得金牛獎，累計捧杯37座，其中公司獎及特別獎11座，產(chǎn)品獎26座。歷年上榜金?；皙劦漠a(chǎn)品類型涵蓋了股票型、混合型、指數(shù)型、債券型、貨幣型等各類主動、被動管理基金，其中衡量長期回報表現(xiàn)的三年期、五年期金?；皙勥_16座，也彰顯了工銀瑞信基金“穩(wěn)健創(chuàng)造持久財富”的品牌理念。

 

　　內(nèi)核一：聚人才

 

　　連續(xù)15年奪得金牛獎，這一佳績必然離不開強大的投研力量。那么，工銀瑞信基金金牛團隊的內(nèi)核是什么？最根本的就是“聚人才”，這也是工銀瑞信十六年如一日在做的。

 

　　十六年來，工銀瑞信持續(xù)增強自身的投研實力。截至2021年，工銀瑞信投研人員約180人，投資人員平均從業(yè)經(jīng)驗超13年。難能可貴的是，工銀瑞信基金大部分投研人員都是以自主培養(yǎng)為主，輔以外部引入。工銀瑞信基金自主培養(yǎng)的基金經(jīng)理占投資團隊總?cè)藬?shù)的比例超50%，而在主動權(quán)益基金經(jīng)理團隊中，自主培養(yǎng)的基金經(jīng)理占比超90%，不少基金經(jīng)理均從研究員成長為投研骨干。

 

　　人才是基金公司最核心的資源，為員工提供良好的職業(yè)發(fā)展通道，提升平臺價值吸引力，方可實現(xiàn)員工與公司共同成長。

 

　　一直以來，工銀瑞信始終秉承“以人為本”的人才理念，而“以人為本”核心是充分尊重人才，不僅要讓每一位投研人才都得到充分的認同和有效的發(fā)展空間，而且還要有信任和包容。與此同時，工銀瑞信基金倡導共創(chuàng)、共建、共享、協(xié)作、包容的家園文化，從機制上保證公司內(nèi)部投研信息的共享，創(chuàng)造積極向上的工作動力與氛圍。

 

　　尤為重要的是，工銀瑞信基金十分注重對人才的人性化管理，充分理解和信任員工，給予基金經(jīng)理一定的容錯空間，提升對專業(yè)人才的容錯率。如此，員工對公司的認同感和凝聚力也會不斷增強，員工隊伍尤其是投研核心隊伍都十分穩(wěn)定。據(jù)了解，工銀瑞信基金投研人員平均司齡五年，其中投資人員平均司齡超六年，均顯著高于行業(yè)平均水平。

 

　　工銀瑞信基金旗下基金經(jīng)理團隊穩(wěn)定性極佳，2021年基金經(jīng)理變動率僅為7.55%，在大型基金公司中工銀瑞信基金經(jīng)理穩(wěn)定性最好，顯著優(yōu)于行業(yè)整體水平。此外，公司人員離職率低，2019年員工離職率為6%，2020年為4%，遠低于基金行業(yè)平均離職率。

 

　　內(nèi)核二：舉賢能

 

　　一般而言，基金經(jīng)理職業(yè)路徑普遍是從行業(yè)研究員到資深研究員、研究主管、基金經(jīng)理助理、行業(yè)基金經(jīng)理等等，經(jīng)過層層嚴苛的“過關式”考核才能成為全市場基金經(jīng)理。不過，工銀瑞信建立了一套獨特的“研究-投資”職業(yè)發(fā)展路徑，通過搭建金字塔式的業(yè)務與人才體系，業(yè)績歸因來識別優(yōu)秀基金經(jīng)理和研究員，同時針對契合未來發(fā)展方向的主要行業(yè)，前瞻性地發(fā)行行業(yè)基金。隨著優(yōu)秀行業(yè)基金經(jīng)理的能力不斷拓展，再逐步培養(yǎng)為主題基金和全市場基金經(jīng)理，實現(xiàn)人才能力與業(yè)務的匹配。

 

　　工銀瑞信相關人士介紹，以應屆畢業(yè)生為例，入職后先圍繞投資研究層面進行基本工作技能的培養(yǎng)和訓練，對其所覆蓋行業(yè)以及資本市場進行深入的了解和學習，在這一過程中不斷將研究成果向投研團隊進行輸出。經(jīng)過培養(yǎng)，研究員對所覆蓋的行業(yè)研究全面且深入，及時提示風險、機會。在滿足考核以及投研團隊認可的前提下，結(jié)合自身發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)驗豐富的研究員將可以進行組合的管理。

 

　　以工銀前沿醫(yī)療股票基金的基金經(jīng)理趙蓓為例，2010年進入公司時，醫(yī)藥板塊僅有趙蓓一位研究員，2013年引進譚冬寒，一起負責醫(yī)藥板塊研究工作。2014年，公司發(fā)行了第一只醫(yī)藥行業(yè)基金——工銀醫(yī)療保健股票，由趙蓓管理。隨著整個醫(yī)藥板塊公司數(shù)量的增加，板塊投研任務變重，后續(xù)又引入新的醫(yī)藥研究員，包括丁洋、李善欣、李乾寧等。

 

　　整體來看，團隊內(nèi)部實現(xiàn)了老、中、新梯隊傳承，每一位研究員對公司投研文化都很認同，對內(nèi)部投研管理也非常認同。“我們非常重視傳幫帶、老帶新的安排，公司內(nèi)部會安排有經(jīng)驗的研究員或投資經(jīng)理對新人多一些支持和幫助，幫助他們更好更快地成長。”工銀瑞信相關人士介紹。

 

　　在人才引進和人才儲備上，工銀瑞信會想得比較長遠，也會比較早地做一些布局。一直以來公司對優(yōu)秀人才引進都給予非常高的重視，包括校園招聘、社會招聘等。未來，工銀瑞信還將繼續(xù)加大對投研的資源傾斜，加快人才培養(yǎng)。

 

　　內(nèi)核三：長機制

 

　　對于公募基金而言，搭建完善的投研平臺，培養(yǎng)更多優(yōu)秀的研究員和基金經(jīng)理，保持良好的長期投資業(yè)績，才能適應行業(yè)的變化和未來的發(fā)展。這其中，離不開對投研人員的考核激勵機制。

 

　　在績效考核方面，工銀瑞信實行以長期業(yè)績?yōu)橹?，短期業(yè)績?yōu)檩o的考核機制。通過考核，引導投研人員重視提高研究的深度、廣度和高度。提升投研“硬”實力方面，公司不斷完善投研決策機制，加強組合精細管理，豐富投資策略，著力提升主動管理能力、長期價值投資能力、資產(chǎn)定價專業(yè)能力，進而形成全周期的穩(wěn)健投資能力。在“軟”實力方面，公司把投資者利益至上的發(fā)展觀傳導到每位投研人員，引導形成重合規(guī)、重穩(wěn)健、重長期的投資觀。

 

　　與此同時，加強投研互動，提升投研一體化水平，也是工銀瑞信投資能力提升的一大法寶。增強投研人員梯隊建設，強化宏觀與微觀協(xié)同、投資與研究協(xié)同、固收與權(quán)益協(xié)同、公司與集團協(xié)同，并通過建制度建機制，提升研究員的市場意識和投資參與度，進一步強化投研一體化建設。

 

　　除了考核基金經(jīng)理和研究員的績效表現(xiàn)外，工銀瑞信還十分重視過程管理，常態(tài)化開展組合回顧。一方面，希望投資經(jīng)理通過定期回顧，將過往的好經(jīng)驗固化沉淀下來，并對不足之處及時完善；另一方面，希望投資經(jīng)理保持相對穩(wěn)定的投資風格。

 

　　不斷提升投研水平，是基金公司保持核心競爭力的基礎。以家園文化“聚人才”、以金字塔人才體系“舉賢能”、以長期導向“激勵考核”，成為工銀瑞信基金能夠打造出股債雙優(yōu)的金牛投研團隊的重要抓手。未來，工銀瑞信基金還將繼續(xù)加大投研體系建設，提升平臺價值，形成團隊合力，努力為投資人創(chuàng)造良好回報。