來源：財聯(lián)社

 

   近一年多以來，隨著科創(chuàng)板上市公司不斷“入摩”、“入富”，科創(chuàng)板投資布局日益廣闊。去年9月吸金近千億的首批科創(chuàng)ETF上市不到半年，首批科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金也來了。今年2月10日正式獲批的首批科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金正在加速沖刺發(fā)行。2月24日，工銀瑞信、華夏、易方達、華泰柏瑞的科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金將正式發(fā)行，這意味著沒有股票賬戶的場外投資者也可以便利、低成本投資科創(chuàng)板了。

 

   相比在場內交易且專業(yè)度更高的科創(chuàng)ETF，聯(lián)接基金更適合普通投資者的場外指數(shù)投資需求。不僅降低了投資門檻，還通過指數(shù)化投資解決了科創(chuàng)個股的選擇難題。由于科創(chuàng)板上市公司的業(yè)績波動性高于傳統(tǒng)行業(yè)，且科創(chuàng)50指數(shù)的波動性相對其它大盤指數(shù)大；這也對布局科創(chuàng)ETF的基金公司提出了更高要求，因此，能入圍首批布局科創(chuàng)ETF及其聯(lián)接基金的公募，均在ETF的投資管理及運作方面有鮮明的優(yōu)勢；其中，旗下ETF連續(xù)11年保持運作“零風險”紀錄的工銀瑞信基金頗為耀眼。

 

   工銀科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金擬任基金經(jīng)理趙栩指出，科創(chuàng)板代表著中國的科技周期方向，中長期看好科創(chuàng)板未來的發(fā)展及帶給投資者的投資機會。進一步來看，公募基金所持有的科創(chuàng)板股票市值從2019年底的48億元快速大幅增加至2020年底的759億元，增幅達到1460%，機構化趨勢明顯，說明了在板塊不斷發(fā)展成熟的過程中，機構投資者也越來越認同科創(chuàng)板的投資價值，與此同時，科創(chuàng)板市場有望迎來更多海外投資者的增量資金。

 

科創(chuàng)板投資將迎海外增量資金入場

 

   作為落實創(chuàng)新驅動和科技強國戰(zhàn)略、推動高質量發(fā)展的重大改革舉措，科創(chuàng)板主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。截至2021年2月19日，科創(chuàng)板已上市公司229家，總市值達3.48萬億元。

 

   在此背景下，業(yè)內普遍認為，科創(chuàng)板代表著中國的科技周期方向，其未來的發(fā)展及投資機會也受到普遍看好。而此前獲批的科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金則以其普惠金融的方式、便利的交易屬性，將成為投資者參與科創(chuàng)板投資的又一優(yōu)質工具。

 

   作為目前唯一一只專門跟蹤科創(chuàng)板的指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)的投資價值備受矚目。資料顯示，科創(chuàng)50指數(shù)由科創(chuàng)板50只市值大、流動性好的成分股組成，每季度進行調整，能夠反映中國未來高新技術的發(fā)展方向。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年2月10日，科創(chuàng)50指數(shù)運行以來累計漲幅43.7%，同期上證指數(shù)、中證500指數(shù)漲幅分為20.23%、24.48%，在主流指數(shù)中表現(xiàn)相對較優(yōu)。

 

   從基本面來看，科創(chuàng)50指數(shù)成分基本面較好，保持了較好的盈利改善的趨勢，其三季度凈利潤增速的環(huán)比變化和收入增速的環(huán)比變化是市場主要板塊中正向改善幅度最大的，從未來的一致預期數(shù)據(jù)來看，預計未來三年其主營業(yè)務收入及歸母凈利潤大概率將保持良好增長，指數(shù)有著良好的基本面支撐。

 

   在火爆的公募基金發(fā)行趨勢下，公募基金所持有的科創(chuàng)板股票市值不斷攀升。根據(jù)廣發(fā)證券研報，公募基金持有科創(chuàng)板的市值在不斷提升，截至2020年4季度末，科創(chuàng)板共上市215家，基金整體持股較2020年3季度末增長0.65億股，占科創(chuàng)板流通股比重4.45%；持倉市值規(guī)模較2020年3季度末增長13.87%至768.14億元，占流通市值比重7.85%。機構化趨勢的明顯也說明了在板塊不斷成熟的過程中，機構投資者也越來越認同科創(chuàng)板的投資價值

 

   未來隨著科創(chuàng)板股票分批逐步納入滬股通，科創(chuàng)板市場有望迎來更多海外投資者的增量資金。2月19日晚間，富時羅素在官網(wǎng)公告3月半年度評審結果，11只科創(chuàng)板股票將被納入富時羅素全球指數(shù)，這是科創(chuàng)板股票首次進入全球指數(shù)。MSCI此前也宣稱，從2021年5月份的半年度指數(shù)審查開始，可通過滬港通投資的科創(chuàng)板股票將有資格被納入MSCI中國指數(shù)和其他相關指數(shù)。

 

場外投資者低門檻分享科創(chuàng)時代紅利

 

   2月24日，首批科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金將正式發(fā)行。此次科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金和此前發(fā)行的科創(chuàng)ETF最大的區(qū)別在于，讓沒有證券賬戶的投資者也能便利享受到科創(chuàng)板的紅利。看好科創(chuàng)板投資未來、同時具有一定風險承受能力的場外投資者可進行布局。

 

   事實上，早在科創(chuàng)ETF推出之際，就有不少場外基民關心科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金何時能夠推出。業(yè)內人士認為，科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金不僅能夠為場外投資者提供直投科創(chuàng)板的“門票”，同時也能引導場外資金投資科創(chuàng)板，助力ETF規(guī)模和流動性提升。

 

   根據(jù)工銀瑞信科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金公告，沒有股票賬戶的投資者屆時可以通過銀行、券商、第三方、官方直銷等渠道，借助該產(chǎn)品布局科創(chuàng)板投資機會。

 

   值得注意的是，近期科創(chuàng)板指數(shù)有所回調，也讓不少投資者對是否投資科創(chuàng)板心存疑慮。事實上，目前科創(chuàng)50指數(shù)的估值水平在80倍左右，已回到2020年2月左右的估值水平，相比于歷史最高估值百分位下降較為充分，這顯示科創(chuàng)板50指數(shù)的估值依然具備一定的提升空間。

 

   從配置價值角度來看，趙栩認為，考慮到2021年疫情后經(jīng)濟恢復性增長的預期和充裕的全球流動性，A股市場有望延續(xù)上漲的趨勢，但向上空間也可能受疫情進展和經(jīng)濟恢復力度制約。新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)市值規(guī)模已經(jīng)超越傳統(tǒng)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，印證了當前我國經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)結構的轉變趨勢。未來5G新應用、云服務等均可帶來巨大的行業(yè)投資機會?？苿?chuàng)板作為中國未來高新技術產(chǎn)業(yè)的集中體現(xiàn)、資本市場改革的重要成果，市場的中長期走勢值得期待。從指數(shù)角度來看，相較于估值，科創(chuàng)企業(yè)未來的盈利能力、成長性更為重要，未來，科創(chuàng)50指數(shù)也有望迎來更多科技產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質上市公司。

 

   與此同時趙栩也提醒投資者，由于科創(chuàng)板上市公司多處于成長期，業(yè)績波動性也可能高于傳統(tǒng)行業(yè)，且科創(chuàng)板個股上市交易5日后，漲跌幅限制為20%?？苿?chuàng)50指數(shù)及其跟蹤產(chǎn)品科創(chuàng)ETF的走勢也會體現(xiàn)該特點，此外，科創(chuàng)50指數(shù)波動性要大于其他寬基指數(shù)。投資者需要對此類產(chǎn)品的風險收益特征建立合理認知和預期。

 

投資首選優(yōu)勢突出的頭部公募

 

   此次獲批發(fā)行科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金的四家公募均屬于行業(yè)指數(shù)投資的頭部擔當，在費率上也幾乎無差別。該如何挑選呢？作為首批科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金，產(chǎn)品的平穩(wěn)運作對基金公司的指數(shù)投資管理要求更高；對此，工銀瑞信基金積淀頗為深厚，作為工商銀行控股大型基金公司，該公司在國內較早布局指數(shù)投資，曾率先發(fā)行國內首只滬港深跨市場ETF、首只印度市場QDII等產(chǎn)品，在逾10年的指數(shù)投資管理中，持續(xù)精耕細作，旗下ETF連續(xù)11年保持運作“零風險”紀錄。

 

   根據(jù)公告，工銀科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金將以不低于基金資產(chǎn)凈值90%的比例投資于工銀科創(chuàng)ETF，間接投資于科創(chuàng)50指數(shù)，以實現(xiàn)對科創(chuàng)板整體走勢的緊密跟蹤。相對于直接投資科創(chuàng)板股票，工銀科創(chuàng)ETF聯(lián)接具有費率較低、參與門檻較低、投資透明、交易便捷等特點，是分享科創(chuàng)板企業(yè)高速成長的良好工具。

 

   根據(jù)募集公告，工銀科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金（A份額代碼：011614，C份額代碼：011615）采取單只募集上限50億元、末日比例確認的方式，對規(guī)模進行控制。

 

   業(yè)內人士表示，此次獲批的工銀科創(chuàng)ETF聯(lián)接基金等產(chǎn)品，將以普惠金融的方式、便利的交易屬性，成為投資者參與科創(chuàng)板投資的又一優(yōu)質工具：首先，ETF聯(lián)接基金的投資門檻和投資成本較低，為投資者降低了投資成本、提高了便利度；其次，ETF聯(lián)接基金可通過銀行、第三方平臺等場外渠道直接申購贖回，還能設置定投，一鍵操作定期定額，避免選股和擇時困難，投資者省心省力。

 

   工銀瑞信為該產(chǎn)品配置了經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理進行管理，擬任基金經(jīng)理趙栩現(xiàn)任指數(shù)投資中心投資部副總監(jiān)。公開資料顯示，趙栩，碩士，2008年加入工銀瑞信，曾任風險管理部金融工程分析師，現(xiàn)任指數(shù)投資中心投資部副總監(jiān)，擁有9年投資管理經(jīng)驗。以趙栩管理超過8年的工銀深證紅利ETF聯(lián)接A為例，截至2021年2月18日，其任職期間回報超過300%，2021年來，該基金繼續(xù)表現(xiàn)良好，階段漲幅同樣超過30%。

 

   趙栩表示，“十四五”規(guī)劃中強調創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設全局中的核心地位，科技自立自強是國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐?？苿?chuàng)板代表著中國的科技周期方向，中長期看好科創(chuàng)板未來的發(fā)展及帶給投資者的投資機會。