來源：新浪財(cái)經(jīng)

    2020年無疑是權(quán)益基金的大年，前10個(gè)月滬深300上漲14.62%，主動(dòng)權(quán)益類基金整體獲得了32.31%的收益，明顯跑贏大市。與此同時(shí)，權(quán)益類新基金發(fā)行也如火如荼，今年前10個(gè)月已成立了195只股票型基金和536只混合型基金，募集規(guī)模分別為3099.65億元和13464.74億元。

 今年是首家銀行系公募——工銀瑞信基金成立15周年的榮耀時(shí)刻。15年來，工銀瑞信基金已發(fā)展成為一家公司治理科學(xué)、業(yè)務(wù)資質(zhì)全面、產(chǎn)品體系豐富、投資業(yè)績(jī)良好、風(fēng)險(xiǎn)控制嚴(yán)格的資管總規(guī)模近1.3萬億元的全能型資產(chǎn)管理公司，特別是在權(quán)益產(chǎn)品方面，工銀瑞信基金表現(xiàn)非常出色。

“靚“實(shí)力：工銀瑞信主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)位居行業(yè)前列

    據(jù)海通證券的業(yè)績(jī)排行榜，今年前三季度工銀瑞信旗下主動(dòng)權(quán)益類基金以47.06%的平均回報(bào)居行業(yè)前十，在權(quán)益類規(guī)模前十五的大型基金公司中居首位。同時(shí)，在全市場(chǎng)主動(dòng)管理型基金業(yè)績(jī)前20強(qiáng)中，工銀瑞信占據(jù)4席，旗下多達(dá)25只主動(dòng)權(quán)益基金收益超50%，數(shù)量為全行業(yè)第二。

    另據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，工銀瑞信旗下多只權(quán)益基金位居行業(yè)前列。工銀瑞信戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型主題最近三年的凈值增長(zhǎng)率為141.60%，在全部140只同類基金中排名第一，獲得銀河證券三年期五星基金評(píng)級(jí)；工銀瑞信美麗城鎮(zhèn)主題、工銀瑞信新金融最近三年的凈值增長(zhǎng)率分別為98.90%、101.78%，在全部140只同類基金中分別排名第15名、第13名，工銀瑞信養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)最近三年的凈值增長(zhǎng)率為124.02%，在全部23只同類基金中排名第2，均獲得銀河證券三年期五星基金評(píng)級(jí)。

“軟“實(shí)力：重合規(guī)、重穩(wěn)健、重長(zhǎng)期的投資觀

    工銀瑞信基金權(quán)益軍團(tuán)助力公司位居銀行系公募之巔，究竟有著怎樣的“制勝法寶”呢？據(jù)了解，近年來，工銀瑞信在權(quán)益投資領(lǐng)域形成了自己的發(fā)展特色，在監(jiān)管層要求大力發(fā)展權(quán)益類基金的大背景下，工銀瑞信基金固守本源，在銀行系公募基金中異軍突起，優(yōu)勢(shì)顯著。

    權(quán)益類基金的發(fā)展首先不能偏離長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資的理念，必須堅(jiān)定正確的投資觀。工銀瑞信基金權(quán)益軍團(tuán)的“軟”優(yōu)勢(shì)集中體現(xiàn)在投資觀上，通過持續(xù)強(qiáng)化“投資者利益至上”的受托文化和經(jīng)營(yíng)理念，并傳導(dǎo)到每名投研人員，引導(dǎo)形成重合規(guī)、重穩(wěn)健、重長(zhǎng)期的投資觀，培養(yǎng)成熟、健康的投資文化。積極引導(dǎo)各級(jí)管理者及投研人員正確處理好發(fā)展觀、業(yè)績(jī)觀和風(fēng)險(xiǎn)觀三者的關(guān)系。

    就發(fā)展觀而言，樹立并強(qiáng)化為投資人服務(wù)的理念，秉持研究驅(qū)動(dòng)投資、投資指導(dǎo)研究的原則，追求可持續(xù)的、長(zhǎng)久的、高質(zhì)量的發(fā)展；就業(yè)績(jī)觀而言，追求長(zhǎng)期可持續(xù)的、穿越考核周期的業(yè)績(jī)，同時(shí)適應(yīng)投資人、委托人的需求和期待，做好投資組合管理；就風(fēng)險(xiǎn)觀而言，重視風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和科學(xué)管控，做好風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間做好匹配和平衡。

“硬“實(shí)力：努力提升研究的深度、高度、廣度

    業(yè)績(jī)是投研實(shí)力最好的佐證，工銀瑞信的“硬”優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在權(quán)益投研綜合實(shí)力強(qiáng)，特別是在行業(yè)主題權(quán)益基金上表現(xiàn)出“彎道超車“的實(shí)力。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至三季度末，工銀瑞信旗下7只行業(yè)主題基金年內(nèi)回報(bào)超70%，拉長(zhǎng)時(shí)間來看，過去兩年，工銀瑞信旗下13只行業(yè)主題基金收益翻倍，在全行業(yè)中排名第一。

    這些成績(jī)的取得，一方面與工銀瑞信對(duì)研究深度、高度和廣度的高要求密切相關(guān)。提升研究深度方面，加強(qiáng)對(duì)重倉個(gè)股、個(gè)券等投資標(biāo)的研究，推動(dòng)投資經(jīng)理、研究員共同加強(qiáng)深度調(diào)研、持續(xù)調(diào)研、聯(lián)合調(diào)研，強(qiáng)化對(duì)底層資產(chǎn)的穿透式研究以及對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)情況、公司治理、實(shí)際控制人的全面研究。提升研究高度方面，從全球戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)略價(jià)值判斷入手，對(duì)區(qū)域、國(guó)家、宏觀、行業(yè)、標(biāo)的物等進(jìn)行多層次、多維度的分析，同時(shí)深刻理解“周期”，準(zhǔn)確把握行業(yè)與宏觀、中國(guó)與全球、過去與未來的周期異同。提升研究廣度方面，持續(xù)推進(jìn)內(nèi)部跨組交流，強(qiáng)化與國(guó)際優(yōu)秀資產(chǎn)管理公司的投研交流機(jī)制，便于對(duì)跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨境的交叉融合與風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)進(jìn)行深入洞察和剖析，提升對(duì)市場(chǎng)全局的研究分析和把握能力。

    加強(qiáng)投研互動(dòng)，提升投研一體化水平，也是近年來工銀瑞信權(quán)益投資快速崛起的一大法寶。在投資組合構(gòu)建方面，加強(qiáng)內(nèi)部人員梯隊(duì)的“傳幫帶”和管理工作，推動(dòng)考核和評(píng)價(jià)機(jī)制的優(yōu)化，從而幫助基金經(jīng)理做出更加科學(xué)、穩(wěn)定、長(zhǎng)期的投資決策，提升公司投研一體化水平。在內(nèi)外部資源整合方面，強(qiáng)化“五個(gè)協(xié)同”，包括宏觀與微觀協(xié)同、投資與研究協(xié)同、固收與權(quán)益協(xié)同、公司與集團(tuán)協(xié)同、抓機(jī)會(huì)與防風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同。同時(shí)，通過股票推薦獎(jiǎng)勵(lì)制度強(qiáng)化投研一體化，鼓勵(lì)研究員加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)個(gè)股的研究、推薦和跟蹤，提升研究員的市場(chǎng)意識(shí)和投資參與度，對(duì)其“推票”的實(shí)盤貢獻(xiàn)進(jìn)行相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)。

“智“實(shí)力： 注重投研人員的長(zhǎng)期績(jī)效表現(xiàn)

    近年來，工銀瑞信旗下主動(dòng)型權(quán)益基金業(yè)績(jī)持續(xù)提升，權(quán)益規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。為了夯實(shí)核心投研能力，工銀瑞信建立了一套獨(dú)具特色的金字塔式人才培養(yǎng)機(jī)制，以培養(yǎng)基金經(jīng)理和研究員的長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，形成一支穩(wěn)定、專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)，加上長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃及以中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)考核為主的考核體系，從機(jī)制上為長(zhǎng)期、持續(xù)業(yè)績(jī)提供良好的保障。在這種良好的機(jī)制下，工銀瑞信打造了多個(gè)專業(yè)完善的行業(yè)投研小組，為旗下基金績(jī)優(yōu)業(yè)績(jī)提供強(qiáng)有力的支持。

    目前，工銀瑞信在權(quán)益投研板塊，建立了7個(gè)投資能力中心和8個(gè)研究小組，形成了涵蓋宏觀、策略、各個(gè)產(chǎn)業(yè)等不同研究領(lǐng)域；主動(dòng)、量化等不同研究方法；成長(zhǎng)、價(jià)值，靈活配置等不同風(fēng)格；國(guó)內(nèi)、海外等不同市場(chǎng)的完整研究體系。

 工銀瑞信實(shí)行長(zhǎng)短期業(yè)績(jī)相結(jié)合的考核方式，尤其注重投研人員的長(zhǎng)期績(jī)效表現(xiàn)，并將個(gè)人業(yè)績(jī)和團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)相結(jié)合，鼓勵(lì)分享與合作，通過精細(xì)化分工來提升投研的整體戰(zhàn)斗力，實(shí)力助力研究成果轉(zhuǎn)化為基金業(yè)績(jī)。

    展望未來，工銀瑞信基金還將堅(jiān)守本源，在產(chǎn)品布局上堅(jiān)持主動(dòng)和被動(dòng)協(xié)同發(fā)展。工銀瑞信基金不僅將繼續(xù)豐富行業(yè)基金、主題基金、全市場(chǎng)基金等賽道，進(jìn)一步健全完善基金產(chǎn)品布局；還會(huì)做大做優(yōu)存量長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)健而突出的權(quán)益類產(chǎn)品；同時(shí)，在宏觀、政策、產(chǎn)業(yè)深度研究的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)前瞻布局，加大在符合政策導(dǎo)向、符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)等具備中長(zhǎng)期發(fā)展空間的領(lǐng)域的資產(chǎn)配置力度，努力為投資人創(chuàng)造更好的收益。