來源：投資時報

來自銀河證券的數(shù)據(jù)顯示，上半年工銀瑞信旗下11只主動型行業(yè)主題基金凈值增長率超過30%，工銀醫(yī)藥健康、工銀金融地產(chǎn)、工銀農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)等躋身同類Top10

頗具神秘色彩的“大案牘術(shù)”在《長安十二時辰》的破案戲碼中居功至偉，而在產(chǎn)品眾多的公募基金市場，投資者同樣可以通過大數(shù)據(jù)看清各家基金公司投資能力的真面目。

真相有時并不出人意料。在大數(shù)據(jù)的反復(fù)驗證中，綜合實力強勁的頭部基金公司總能交出令人滿意的業(yè)績答卷。

近日，標(biāo)點財經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時報》全景掃描中國基金行業(yè)半年度之變化，獨家制作推出極具行業(yè)標(biāo)桿意義的《2019基金中考學(xué)霸榜》。統(tǒng)計結(jié)果顯示，銀行系龍頭工銀瑞信基金憑借較為突出的賺錢能力成為名副其實的“績優(yōu)生”，旗下多達43只產(chǎn)品上半年收益率超過20%。

同時，海通證券最新發(fā)布的《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》也顯示，今年上半年，工銀瑞信權(quán)益、固收基金業(yè)績排名較去年大幅提升。 

具體來看，該公司權(quán)益類基金的絕對收益在126家同業(yè)中排名第21，比去年提升了50多個位次；在大中型銀行系公司中排名第一；在中型基金公司中排名第3，和去年第8名相比也大幅前進。 

固定收益類基金方面，工銀瑞信的絕對收益在納入統(tǒng)計的117家基金公司中排名第14；在銀行系基金公司中高居榜首；在大型基金公司中排名第2，較去年排名第11上升9位。

《投資時報》記者注意到，工銀醫(yī)藥健康、工銀前沿醫(yī)療、工銀瑞信美麗城鎮(zhèn)主題、工銀瑞信國家戰(zhàn)略主題、工銀新金融等多只行業(yè)主題基金，上半年業(yè)績在主動權(quán)益類產(chǎn)品中躋身前10%。據(jù)了解，工銀瑞信基金近年來在行業(yè)主題基金領(lǐng)域大舉發(fā)力，通過精細(xì)化分工合作對各行業(yè)進行深入研究和前瞻性布局，為投資者把脈市場機會、分享產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利提供便捷渠道。 

業(yè)績優(yōu)勝 行業(yè)主題基金魅力彰顯

在股票投資的過程中，找準(zhǔn)行業(yè)賽道具有相當(dāng)重要的意義。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，過去10年家用電器、食品飲料、計算機、醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)、電子、農(nóng)林牧漁7個申萬一級行業(yè)漲幅超100%，同期滬深300漲幅僅為20.82%。而從銀河證券公布的上半年國內(nèi)公募基金的業(yè)績來看，股票型基金以25.28%的平均回報率領(lǐng)跑各類型基金，醫(yī)藥醫(yī)療健康行業(yè)股票型、消費行業(yè)股票型基金平均回報率更高達33.66%和38.56%，凸顯配置價值。

仔細(xì)觀察上半年市場行情可以發(fā)現(xiàn)，以食品飲料為代表的消費板塊、以農(nóng)林牧漁為代表的農(nóng)業(yè)板塊、以券商為代表的非銀金融和5G概念引領(lǐng)下的科技板塊這四大行業(yè)板塊漲幅居前。在行業(yè)表現(xiàn)各領(lǐng)風(fēng)騷的情況下，基金公司行業(yè)研究的廣度和深度決定了其主動投資的能力圈。

事實上，各大基金公司紛紛對行業(yè)投研能力的塑造投入兵力，積極進行主動型行業(yè)主題基金的布局，其中消費、金融、醫(yī)藥、信息技術(shù)、高端制造、環(huán)保等熱門行業(yè)主題成為各公司的標(biāo)配。

以工銀瑞信為例，作為業(yè)內(nèi)最早布局行業(yè)主題基金的公司之一，該公司自2011年起便開始搭建專業(yè)、完備的行業(yè)主題基金產(chǎn)品線。自2013年公司前瞻性地布局了首只主投金融地產(chǎn)的主動權(quán)益類基金，2015年又推出首只農(nóng)業(yè)主題基金、首只文體產(chǎn)業(yè)基金，2016年布局首只物流主題基金。從行業(yè)覆蓋的寬度看，從傳統(tǒng)的消費、金融地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，到新興的醫(yī)療、信息產(chǎn)業(yè)、高端制造、生態(tài)環(huán)境、新能源汽車等，該公司幾乎提前捕捉到了所有優(yōu)勢行業(yè)風(fēng)口。在核心優(yōu)勢行業(yè)工銀瑞信甚至重兵布陣，如醫(yī)藥主題基金達到3只，是全市場布局該主題產(chǎn)品最多的基金公司。

經(jīng)過長期耕耘，工銀瑞信旗下行業(yè)主題基金無論是規(guī)模還是業(yè)績均可圈可點。

據(jù)Wind統(tǒng)計，截至上半年末，工銀瑞信主動型行業(yè)主題基金的管理規(guī)模已超過200億元，位居行業(yè)前三。值得一提的是，行業(yè)主題基金在其主動偏股基金中規(guī)模占比最高，達到50%，顯示出公司在此領(lǐng)域重點布局的戰(zhàn)略意圖。

來自銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，上半年工銀瑞信旗下11只主動型行業(yè)主題基金凈值增長率超過30%，其中工銀美麗城鎮(zhèn)主題、工銀國家戰(zhàn)略主題以逾35%的漲幅位列183只標(biāo)準(zhǔn)股票（A類）基金前20強，工銀醫(yī)藥健康、工銀金融地產(chǎn)、工銀農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、工銀新金融、工銀信息產(chǎn)業(yè)等躋身同類Top10。

除了領(lǐng)跑同類，該公司的行業(yè)主題基金還大幅跑贏業(yè)績基準(zhǔn)，為持有人貢獻了不菲的超額回報。Wind數(shù)據(jù)顯示，工銀醫(yī)藥健康、工銀前沿醫(yī)療、工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)上半年跑贏同期業(yè)績基準(zhǔn)達18%以上，超額收益在345只同類產(chǎn)品中排名前10%。

其中尤為亮眼的是旗艦產(chǎn)品工銀金融地產(chǎn)。繼2014年度獲得主動股票冠軍后，該基金繼續(xù)保持學(xué)霸氣質(zhì)，自2013年8月成立至今年7月10日，累計回報率達到243.07%；年化回報率高達23.34%，在同類基金中排名第5。2018年四季報顯示，工銀金融地產(chǎn)是最受FOF青睞的主動權(quán)益類基金。

精細(xì)分工建立7個行業(yè)研究團隊

不是所有基金公司都有能力將研究觸角深入到各個熱門行業(yè)，這要求其有足夠的人才儲備和完善的投研體系作為后盾。

有業(yè)內(nèi)人士表示，主動行業(yè)主題基金布局全面的基金公司往往是業(yè)內(nèi)綜合實力領(lǐng)先的頭部公司，這是因為行業(yè)主題基金專注于特定投資板塊和行業(yè)，想要獲取超額收益，需要具備深入細(xì)分行業(yè)的研究經(jīng)驗和優(yōu)秀的選股能力，基金公司投研團隊的人員數(shù)量、經(jīng)驗值和穩(wěn)定性都至關(guān)重要。

據(jù)《投資時報》了解，工銀瑞信貫徹“研究驅(qū)動投資、研究創(chuàng)造價值”的研究理念，實行“全程嵌入式風(fēng)險管理”，貫穿投資管理的各個環(huán)節(jié)，強調(diào)在有效控制下行風(fēng)險的基礎(chǔ)上，采用價值投資方法，選擇安全邊際高的品種，追求長期優(yōu)秀的業(yè)績。 

針對行業(yè)主題投資，該公司已經(jīng)建立了7個權(quán)益投資能力中心，以及包括上游、中游、大消費、醫(yī)療保健、金融地產(chǎn)、TMT和能源建設(shè)在內(nèi)的7個行業(yè)研究團隊，通過精細(xì)化分工合作提升了投研團隊的整體戰(zhàn)斗力。

在投研團隊建設(shè)方面工銀瑞信同樣不遺余力。該公司秉承“以人為本”的理念，全方位引入國內(nèi)外優(yōu)秀人才，組建了一支風(fēng)格穩(wěn)健、誠信敬業(yè)、創(chuàng)新進取、團結(jié)協(xié)作的專業(yè)團隊。目前投研人員167人，投資人員平均擁有約11年的從業(yè)經(jīng)驗。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，工銀瑞信擁有46位基金經(jīng)理，平均從業(yè)年限4.65年，在業(yè)內(nèi)基金經(jīng)理數(shù)量最多的十家基金公司中，平均任職年限最長。完善的投研架構(gòu)、豐富的人才儲備都讓工銀瑞信在行業(yè)主題基金布局和投資業(yè)績上更勝一籌。