來(lái)源：北青網(wǎng)

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者來(lái)說(shuō)，今年4月以來(lái)的股市行情，無(wú)疑再次大大增強(qiáng)了他們對(duì)固收類產(chǎn)品的喜愛。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自4月8日上證指數(shù)摸高3288.45點(diǎn)以來(lái)，截止5月24日本文截稿，上證指數(shù)收盤2852.99點(diǎn)，短短一個(gè)多月時(shí)間里，大盤跌去435.46點(diǎn)，跌幅13.24%。

與4月以來(lái)權(quán)益類產(chǎn)品回調(diào)形成明鮮對(duì)比的是固收類產(chǎn)品。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)債券市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定，一季度債券基金平均收益率達(dá)到2.21%，超九成基金取得正回報(bào)。尤其是進(jìn)入二季度以來(lái)，隨著權(quán)益類市場(chǎng)陷入調(diào)整，債券市場(chǎng)的避險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)也再次表現(xiàn)出來(lái)。受這些因素影響，債券基金的規(guī)模在一季度也增長(zhǎng)了近2000億份。

除了債券型產(chǎn)品，同樣有著“固收半邊天”之稱的貨幣型基金，盡管余額寶的收益率已回落到3%以下，但作為現(xiàn)金管理工具，一些流動(dòng)性好、業(yè)績(jī)居前的產(chǎn)品也頗受關(guān)注，規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定。

多點(diǎn)開花 “固收天團(tuán)”逆勢(shì)攀升

百花之中，梅花和荷花是被詩(shī)人們歌頌最多的。前者是因?yàn)槭㈤_在百花凋零之后，后者則因?yàn)楠?dú)開于污泥之中。在投資領(lǐng)域，固收產(chǎn)品頗有些類似于梅花與荷花。震蕩之后，除了“鐵桿粉絲”風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，一些較低風(fēng)險(xiǎn)偏好者也往往會(huì)再次伸出橄欖枝。

正如很多人都喜愛梅花，但并不知道梅花的種類有宮粉梅、黃香梅、龍游梅、美人梅等十多個(gè)品種群一樣，固收類產(chǎn)品其實(shí)也有很多的類別，并且它們之間也存在著很多的細(xì)微差別。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，要想對(duì)其一一甄別無(wú)疑是非常有難度的。較為簡(jiǎn)單的辦法，就是尋找到一家在固收類產(chǎn)品領(lǐng)域的王者，坐他的“轎子”，輕松在抵御震蕩市風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得較為舒心的收益。

工銀瑞信基金公司在固收領(lǐng)域就素有“王者”之稱。貨幣基金方面，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截止今年一季度末，工銀瑞信公司旗下貨幣基金管理規(guī)模近4000億元，躋身行業(yè)前三。產(chǎn)品業(yè)績(jī)也均非常優(yōu)異，例如工銀薪金貨幣A類成立以來(lái)收益率20.06%，今年以來(lái)、近1年、近2年，同類排名均居前1/5，產(chǎn)品的規(guī)模也都一直穩(wěn)定在50億元以上。

債基方面，工銀瑞信公司旗下相關(guān)產(chǎn)品更是“多點(diǎn)開花”。首先，激進(jìn)債基方面，據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截止5月24日，工銀雙利債券A作為激進(jìn)債基代表，在各個(gè)時(shí)間維度業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)異，在普通債券型基金（二級(jí)A類）中，近一年、近兩年、近三年業(yè)績(jī)居同類前十，并獲得銀河證券三年期、五年期五星好評(píng)；成立以來(lái)實(shí)現(xiàn)累積收益94.29%，年化收益7.86%，居Wind數(shù)據(jù)同類基金第7。

優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也使得產(chǎn)品屢獲殊榮，2018年分別榮獲晨星基金債券型基金獎(jiǎng)、三年期持續(xù)優(yōu)勝金牛獎(jiǎng)、五年持續(xù)回報(bào)明星基金獎(jiǎng)、2018年度明星基金獎(jiǎng)等，工銀雙利債券成立以來(lái)累計(jì)捧獲15項(xiàng)權(quán)威大獎(jiǎng)。值得一提的是，工銀雙利A債券在今年最新一期的海通證券、銀河證券、招商證券、晨星（三年期）四大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中均獲得最高的五星級(jí)評(píng)價(jià)。

其次，一級(jí)債基方面，工銀四季收益一樣領(lǐng)先行業(yè)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截止5月24日，該債基近一年、近五年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率在準(zhǔn)債債券型基金中均排名前1/3。此外，中短債基金方面，工銀瑞信基金公司旗下的工銀尊利中短債基金也頗具典型性，其在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持良好流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)投資于中短債主題的債券，力求獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)?；鸾?jīng)理何秀紅、王朔具有豐富的固定收益產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)，所管理的大部分產(chǎn)品近一年凈值增長(zhǎng)率均位居同類市場(chǎng)排名前1/3。

值得一提的是，正在發(fā)行的工銀添慧基金也由工銀四季收益基金經(jīng)理何秀紅擔(dān)綱，該產(chǎn)品將通過(guò)債券類資產(chǎn)的配置以獲取穩(wěn)健回報(bào)，同時(shí)管理人對(duì)權(quán)益市場(chǎng)謹(jǐn)慎看好，將在約定范圍內(nèi)，擇機(jī)配置權(quán)益類資產(chǎn)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

長(zhǎng)跑健將 發(fā)掘持續(xù)領(lǐng)航背后的“硬核”邏輯

最近有一個(gè)詞火爆網(wǎng)絡(luò)，那就是“硬核”，代表很厲害、很酷、很彪悍、很剛硬的意思。工銀瑞信基金公司固收天團(tuán)持續(xù)領(lǐng)航背后究竟存在著什么樣的“硬核邏輯”？搞懂這個(gè)問(wèn)題顯然能夠讓風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者有一個(gè)更好的持有體驗(yàn)。

如何時(shí)刻保持團(tuán)隊(duì)活力，將新老配合的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致，確保團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)穩(wěn)定向好？其背后深層次的“硬核邏輯”何在？針對(duì)這些問(wèn)題，一位接近工銀瑞信的相關(guān)人士告訴記者，工銀瑞信固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)會(huì)定期進(jìn)行組織架構(gòu)的優(yōu)化，調(diào)整各投資經(jīng)理和研究員的發(fā)展方向及不足，實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)互補(bǔ)，讓年輕人獲得成長(zhǎng)空間，并前瞻性地根據(jù)市場(chǎng)需要進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。公司固收投研團(tuán)隊(duì)目前已經(jīng)建立了短端產(chǎn)品、純債、混合和年金4個(gè)固定收益投資能力中心，以及覆蓋宏觀、債券策略、轉(zhuǎn)債/新股、大類資產(chǎn)策略、信用策略、信用評(píng)級(jí)等在內(nèi)的固定收益研究團(tuán)隊(duì)。

從公司整體投研體系管理和考核激勵(lì)設(shè)計(jì)來(lái)看，據(jù)記者了解到，通過(guò)信息交流、共同研究、績(jī)效評(píng)價(jià)、成果轉(zhuǎn)化等方式，工銀瑞信建立了系統(tǒng)化、規(guī)范化、一體化的投研互動(dòng)機(jī)制，有效提高投資的實(shí)效性，使研究?jī)?yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為投資優(yōu)勢(shì)。工銀瑞信對(duì)投研團(tuán)隊(duì)實(shí)施長(zhǎng)短期相結(jié)合的考核方式，注重考查長(zhǎng)期績(jī)效表現(xiàn)，注重個(gè)人業(yè)績(jī)與團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)結(jié)合考查，鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)分享與合作，促進(jìn)投、研良性互動(dòng)。