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    4月下旬以來，可轉(zhuǎn)債市場明顯轉(zhuǎn)弱，多支個券跌破債底。多家券商及市場人士表示，可轉(zhuǎn)債后市充滿機會，當(dāng)前面臨較好的配置時機。隨著正股價格下跌，轉(zhuǎn)債價格下跌明顯，不少已經(jīng)跌出了債券價值，同時新發(fā)上市的轉(zhuǎn)債估值較低，給予投資較好的建倉機會。工銀瑞信可轉(zhuǎn)債優(yōu)選債券基金6月1日起正式發(fā)行，感興趣的投資者可借機布局。
    所謂可轉(zhuǎn)債，是指在一定時間內(nèi)可以按照既定的轉(zhuǎn)股價格轉(zhuǎn)換為指定股票的債券。從投資標(biāo)的來看，可轉(zhuǎn)債兼具股性與債性的雙重優(yōu)勢，一方面，增長上不封頂，如在2014年，表現(xiàn)優(yōu)異的可轉(zhuǎn)債基金單年收益率超過90%，另一方面，下跌有債性加期權(quán)價值托底，且與普通債券相比信用更高，證監(jiān)會對上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債設(shè)立較高門檻和審核條件，信用風(fēng)險受到嚴(yán)格把關(guān)，截至目前，可轉(zhuǎn)債歷史上尚未出現(xiàn)過違約事件。而從已發(fā)可轉(zhuǎn)債情況來看，轉(zhuǎn)股率高達(dá)95%，平均盈利50%以上，轉(zhuǎn)股周期也比較可控，平均2到3年。可以說，可轉(zhuǎn)債作為投資標(biāo)的優(yōu)勢突出。
    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，正因為可轉(zhuǎn)債既有股性也有債性，因此轉(zhuǎn)債表現(xiàn)最好的時候往往就是股債雙牛的時候，如2014年轉(zhuǎn)債基金的收益率在全市場所有基金中能夠進(jìn)入前十；可轉(zhuǎn)債最差的時候或者說最大的一個買入點實際上是股、債都到熊市末端的時候，此時整個轉(zhuǎn)債的估值和市場情緒都最低，現(xiàn)在就是相對比較接近這樣情況的一個時間點。從目前的市場時機來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，最近3年上證轉(zhuǎn)債指數(shù)、中證轉(zhuǎn)債指數(shù)、深證轉(zhuǎn)債指數(shù)跌幅均達(dá)45%左右，市場處于低位恰恰是布局的絕佳時機。事實上，可轉(zhuǎn)債在今年一季度就已經(jīng)開始受到公募基金的關(guān)注。一季報顯示，公募基金該季度加倉可轉(zhuǎn)債規(guī)模達(dá)130億元，市值增幅為45%。
    工銀瑞信近期順勢推出可轉(zhuǎn)債新品——工銀瑞信可轉(zhuǎn)債優(yōu)選債券基金（A份額005945，C份額005946）。該產(chǎn)品投資于債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，其中投資于可轉(zhuǎn)換債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，相對于該司目前的可轉(zhuǎn)債債基及市場上同時投資于信用債和可轉(zhuǎn)債混合占比較高的轉(zhuǎn)債基金來說，該產(chǎn)品在可轉(zhuǎn)債投資上更加純粹，更加聚焦在可轉(zhuǎn)債投資機會上。擬任基金經(jīng)理張洋對于股債混合配置及可轉(zhuǎn)債投資有豐富的經(jīng)驗，尤其擅長運用基本面判斷以及多種量化模型輔助在股票、可轉(zhuǎn)債、利率債、信用債等資產(chǎn)組合中實現(xiàn)穩(wěn)健控制回撤的可持續(xù)超額收益。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，張洋管理的工銀可轉(zhuǎn)債債券和工銀新得益混合過去一年累計回報分別達(dá)4.06%和10.49%，均居同類前10。