今年以來全球市場波動性加劇，美股高頻反轉(zhuǎn)顛覆了華爾街老兵的投資策略，其劇烈震蕩也波及全球。專業(yè)機(jī)構(gòu)指出，在通脹可能回升、美國加息或超預(yù)期、貿(mào)易摩擦加劇等因素影響下，市場高波動性預(yù)計下半年將延續(xù)，全球化、多元化配置有利于優(yōu)化投資組合、防御波動，成為投資理財新趨勢。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月16日，標(biāo)普500指數(shù)今年以來已有32個交易日波幅達(dá)到或超過1%，而2017年全年只有8天。“指數(shù)基金之父”、Vanguard創(chuàng)始人Jack Bogle今年4月就曾表示，當(dāng)前股市的波動機(jī)制是不可思議的，在其66年的職業(yè)生涯中，從未見過如此大的波動性。在此背景下，瑞銀集團(tuán)建議客戶擴(kuò)大收益來源并使其投資組合多元化，其策略師同時建議投資者以長期投資理念進(jìn)行投資，為波動性較高的環(huán)境做好準(zhǔn)備。

　　事實上，“不要把雞蛋放在一個籃子里”的道理如此淺顯，從資產(chǎn)配置的角度，多元化配置低相關(guān)性資產(chǎn)更有利于分散風(fēng)險。根據(jù)馬科維茨的資產(chǎn)組合理論，在資產(chǎn)配置工具中加入一項與現(xiàn)有資產(chǎn)相關(guān)度低、但復(fù)合回報高的資產(chǎn)后，可以有效分散風(fēng)險，且并不降低收益。從過去10年數(shù)據(jù)來看，MSCI印度與滬深300日收益率相關(guān)性為0.27，對于中國投資者來說，印度市場是一個非常理想的配置資產(chǎn)。根據(jù)中信證券研究，以可操作性方式模擬同時配置A股、港股、印股和美股四個市場的組合，結(jié)果顯示非常有助于提高組合的穩(wěn)健性和盈利概率。

　　而從市場增長潛力來看，以印度為代表的新興經(jīng)濟(jì)體已成為當(dāng)前全球資產(chǎn)配置的優(yōu)選。海通證券研究發(fā)現(xiàn)，回顧1987年MSCI新興市場指數(shù)發(fā)布以來在美國加息周期中表現(xiàn)，新興市場多相對強(qiáng)于發(fā)達(dá)市場，新興市場與發(fā)達(dá)市場間平均約7年進(jìn)行一次風(fēng)格轉(zhuǎn)換，目前風(fēng)格轉(zhuǎn)向新興市場才兩年，根據(jù)歷史情況，這一趨勢可能仍能持續(xù)。對于中國投資者，印度股市是最大且最重要的海外新興市場，其股市風(fēng)險收益比最高。中信證券研究報告顯示，從近5年年化收益率來看，MSCI印度指數(shù)年化收益率達(dá)8.08%，大幅領(lǐng)先于南非、俄羅斯和巴西；從近5年年化波動率和最大回撤來看，MSCI印度指數(shù)亦大幅小于上述新興國家。長期來看，較低的人力成本、充沛的勞動力供給、改革和經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期等多重因素均支持印度股市的長期上升趨勢。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無論是從組合的相關(guān)性還是從回報預(yù)期來看，印度股市都可作為優(yōu)質(zhì)的長期配置市場。正在發(fā)行的工銀瑞信印度市場基金（人民幣份額：164824，美元份額：005801）是目前國內(nèi)投資印度最為可行、便利、低成本的渠道，也是國內(nèi)首只主要投資于印度市場的公募基金。該產(chǎn)品通過優(yōu)選全球20多個交易所與印度相關(guān)的ETF基金，以數(shù)量化的方法形成投資組合，力爭對印度市場走勢實現(xiàn)有效跟蹤，期望通過國際化、多元化組合來優(yōu)化資產(chǎn)配置的理性投資者，可重點關(guān)注。