來源：新浪財經(jīng)

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　 “免疫腫瘤治療技術(shù)——把人身上好多細(xì)胞扣出來，比如說把眼睛摳出來擦亮再放回去，攻擊癌細(xì)胞會非常強(qiáng)。”游凜峰對人工智能研究很深，看的很透，他說“人工智能使人類進(jìn)入比過去更具顛覆性的時代。”未來數(shù)據(jù)計算和傳輸方面的投資標(biāo)的是最看好的。“有一類是問題的解決者，就是半導(dǎo)體、芯片等公司；另一類是得益于這類東西的應(yīng)用是受益者，比如騰訊、阿里巴巴等屬于初期人工智能很大的得益者。”
　　談到投資邏輯，他表示“我是注重橫向的人，通過觀察系統(tǒng)可以省去很多時間。”同時和投資者強(qiáng)調(diào)稱“你一定要有一個系統(tǒng)，觀察現(xiàn)在怎么樣是最有潛力的。讓它幫你找到市場上最熱的、將來最有潛力的東西。這個不一定很容易找到，有一些東西可能是數(shù)字上面采集得到，有一些可能是數(shù)字上面采集不到，但是你一定要有一個機(jī)制方便你橫向看。”
　　游凜峰是一個把問題看得很透徹，善于尋找共性的人，他有自己的一套投資方法，擅于學(xué)習(xí)、勇于試錯，通過市場檢驗其使用的投資系統(tǒng)很有效。他表示：確定有市場空間，有信心會做得很厲害，之后自己像木工一樣，不斷的在修正、完善投資系統(tǒng)，爭取做得最好。
　　在個人生活方面，他是一個比較淡的人，公益性強(qiáng)，是個樂于分享的人，雖然工作經(jīng)驗豐富，但仍會做一些具體的事情，比如說他到硅谷參觀，寫了一個大概六七頁的觀感，會整理好發(fā)在公司群里供大家學(xué)習(xí)。
　　游凜峰：斯坦福大學(xué)統(tǒng)計學(xué)專業(yè)博士，國內(nèi)外從業(yè)經(jīng)驗超21年，國內(nèi)外基金經(jīng)理從業(yè)期限超15年。其管理的工銀全球股票（QDII） 近3年凈值增長率超53.80%，同類QDII排名第一。（截至2017年12月29日），管理首位工銀量化策略基金的時間超過5年，過往3年回報63.73%（截至2017年12月31日），是國內(nèi)為數(shù)極少同時管理QDII與A股基金的基金經(jīng)理之一。
　　投資篇：要有橫向觀察系統(tǒng) 看好人工智能兩大類公司
　　美股已經(jīng)有十年大牛了，您覺得未來會怎么樣？——美國近十年的牛市大約可以分為兩個階段，第一階段是次貸危機(jī)后從2009年3月市場底部開始，這波牛市由傳統(tǒng)上游行業(yè)如有色、基礎(chǔ)金屬、傳統(tǒng)能源開啟，傳導(dǎo)至金融與消費行業(yè)。第二波是從2012年科技行業(yè)的云計算行情開始，為2014-2015年以來的人工智能行情做了鋪墊。人工智能對人類生活、工作方式的改變是歷史性的，比過去兩波的科技重大進(jìn)步都更具顛覆性。意識到這一點，我們可以投資的標(biāo)的就很清楚了——數(shù)據(jù)計算和傳輸。
　　談到美股的未來，首先要分享一下現(xiàn)在這個時代與過往兩波重大科技進(jìn)步時期的比較。第一波重大科技進(jìn)步是計算機(jī)的出現(xiàn)，特別是1985-1986年微軟的上市，是科技大進(jìn)步、跳躍階段。第二波是2000年左右互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，至2004-2006年移動互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)，手機(jī)變成智能手機(jī)，這些都是與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的第二波，盡管當(dāng)時并沒有太多應(yīng)用落地，但今天看來其意義可能是史無前例的。第三波就是現(xiàn)在，大家或許覺得人工智能帶來的革命性沒有上述計算機(jī)和移動互聯(lián)網(wǎng)強(qiáng)，但事實剛好相反，當(dāng)前人工智能的發(fā)展對人類生活方式的改變更具顛覆性。
　　受益于互聯(lián)網(wǎng)的領(lǐng)域很多，包括現(xiàn)在的電商、進(jìn)步很快的科技生物領(lǐng)域等，很多貌似跟互聯(lián)網(wǎng)沒有直接關(guān)系，其實都得益于互聯(lián)網(wǎng)的傳播速度。比如我所關(guān)注的免疫腫瘤治療技術(shù)，我認(rèn)為其熱度應(yīng)該排在生物科技領(lǐng)域前列，同時也是該領(lǐng)域三十年來最重大的突破。它在2017年里程碑式的發(fā)展（首例療法已獲美國藥監(jiān)局批準(zhǔn)），就充分受益于當(dāng)前超高能力的大數(shù)據(jù)分析、相關(guān)專業(yè)知識的信息共享與交流。過去你說一個人可能被取代嗎？不可能。但現(xiàn)在，隨著人工智能的出現(xiàn)，個人很有可能被取代。PC時代是不是有人被代替？有，但這個代替率很小，互聯(lián)網(wǎng)時代也很小，未來將逐漸增多，從工廠的流水線到簡單重復(fù)的服務(wù)業(yè)、再到較為高級的心理服務(wù)等等，都有可能被代替。
　　未來被人工智能代替的案例和行業(yè)將數(shù)不勝數(shù)，背后的共性是數(shù)據(jù)量暴增。PC、互聯(lián)網(wǎng)初期，數(shù)據(jù)增量有限，而現(xiàn)在，數(shù)據(jù)幾乎可以與宇宙大爆發(fā)相比擬，一天收集到的數(shù)據(jù)可能比過去上千年還多。
　　例如無人駕駛、AlphaGo、高爾夫機(jī)器人等，這些技術(shù)的應(yīng)用都有兩個共性，一是數(shù)據(jù)采集并計算以產(chǎn)生有價值信息，另一個是數(shù)據(jù)高速傳輸，非常高速的傳輸。這也是為什么通訊行業(yè)5G的發(fā)展至關(guān)重要。我們把現(xiàn)象看透，知道他們的共性是什么，就可以捕捉到一些比較好的投資機(jī)會。
　　中概股怎么看？——前面提到人工智能這波是很震撼的，其中受益的標(biāo)的有兩類，一類是先鋒、問題的解決者，也就是解決數(shù)據(jù)傳輸問題、解決大數(shù)據(jù)計算的公司，例如半導(dǎo)體公司、芯片公司；另外一類是受益于人工智能的公司，例如中概股中的阿里巴巴、騰訊，這兩個公司今年的股價都翻了一倍以上，他們也說要做人工智能、芯片，但這些其實并不是他們的主業(yè)，他們的主業(yè)應(yīng)該是將人工智能技術(shù)應(yīng)用于顛覆不同的傳統(tǒng)及新興行業(yè)，屬于初期人工智能的很大受益者，但不是終級的解決者。當(dāng)前，技術(shù)的解決者主要還是美國的一些公司，不少中國公司也有雄心在技術(shù)方面趕超美國并最終成為技術(shù)的解決者。
　　您的投資邏輯或理念——A股、美股兩個市場有個性也有共性，橫向比較可以將兩個市場里所有的股票一起進(jìn)行比較，這是一個有效的方法，可以避免研究盲區(qū)。當(dāng)然，依靠大腦邏輯思維也是一個辦法，但依靠一個比較系統(tǒng)會更為有效。
　　我們每天都需要觀察投資機(jī)會，首先要有一個觀察系統(tǒng)，用它來觀察哪些行業(yè)最有潛力，同時讓它幫你找到市場上最熱、將來最有潛力的機(jī)會。要做到這點并不復(fù)雜，例如Wind里有一個熱點行業(yè)，其中有150個左右熱點行業(yè)，如果你每周、每月都持續(xù)關(guān)注，這就是初始點，通過定時觀察，你就會對最熱的行業(yè)及其股票更敏感。
　　觀察系統(tǒng)建立好后，需要驗證其是否足夠好。對于好的投資機(jī)會，初期觀察系統(tǒng)可能沒能抓住，但在它漲了一段時間后發(fā)現(xiàn)了，就說明這個觀察系統(tǒng)是有效的。足夠好的觀察系統(tǒng)是尋找最佳投資機(jī)會的起點，通過進(jìn)一步研究加上好的交易方法，就能產(chǎn)生完整的投資策略。
　　有什么具體投資經(jīng)歷對您投資感悟較深？——通過橫向觀察系統(tǒng)，在美股里邊抓到牛股概率很高，經(jīng)常能找到市場上最牛的股票，而在A股抓到牛股的機(jī)會相對較少，因為A股最牛的股票大多數(shù)是事先你看不到的，通過借殼什么。我事先都是看不到的，這個不在我范圍里邊。但我2015年也碰到一個股票（具體不方便說），在短短幾個月里邊翻了5倍，當(dāng)然它是被鎖了兩三年。但整體收益和年化收益都還是不錯的。
　　職業(yè)篇：形成自己方法“屢敗屢戰(zhàn)”  做一個“久期”基金經(jīng)理
　　進(jìn)入投資領(lǐng)域——1996年在所羅門兄弟擔(dān)任股票分析策略師算起至今有21年；
　　擔(dān)任基金經(jīng)理至今——2002年擔(dān)任美林美集中20基金和美林保本基金的基金經(jīng)理開始至今有15年；
　　基金經(jīng)理工作經(jīng)歷中最有成就感的是——能夠用長期累積的經(jīng)驗及方法，包括上述的觀察系統(tǒng)，找到市場最佳投資機(jī)會。
　　基金經(jīng)理工作經(jīng)歷中比較苦悶或難熬的時候——相比美國的股票投資者，A股的股票投資者對投資回報預(yù)期很高、投資期限較短。投資者更愿意投短期表現(xiàn)超好的基金、對長期業(yè)績關(guān)注度相對較低。對我來說要做的只有努力適應(yīng)、爭取短中長期更好的業(yè)績。
　　做基金經(jīng)理，需要具備的條件——作為一個好的基金經(jīng)理，我覺得首先要有自信，要形成自己的方法；還要有百折不撓、屢敗屢戰(zhàn)的精神。屢敗屢戰(zhàn)不是單純的回到原來的起點，而需要不斷提高。“提高”指的是不斷完善投資方法：投資機(jī)會兌現(xiàn)最大化、控制風(fēng)險在容忍的范圍內(nèi)。只有擁有好的心態(tài)才能做得長久，累積更豐富的經(jīng)驗，形成職業(yè)良性循環(huán)。這點不僅適用于職業(yè)投資者，對理性個人投資者同樣適用。
　　智能金融對基金經(jīng)理/投資工作的影響？——人工智能對行業(yè)的沖擊肯定是在發(fā)生，但是不是明天我們就會被取代掉？我覺得不會這么快，但是它實實在在的每天都逼近我們。如果不把我們的工作效率提高，我們的競爭力會越來越低，因為信息量爆發(fā)式增長，有效梳理信息變得越來越困難。
　　人工智能我認(rèn)為可以分兩類，一類是真正意義上的人工智能，機(jī)器會自己學(xué)習(xí)，會幫你規(guī)劃、幫你做任何事情。目前看還很遙遠(yuǎn)。另一類是需要人來規(guī)劃，設(shè)定一個方案、模型，然后讓這個模型來協(xié)助運作，例如量化。
　　第二類應(yīng)該是人工智能的初期，在這個方向上，我們有一個策略，稱之為“智慧阿爾法”，較之前的擇時模型或算法更為先進(jìn)。過去的擇時模型無外乎用宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)歸因市場方向找出規(guī)律，或者干脆用量價均線判斷市場的走勢，而我們用的是得過計算機(jī)領(lǐng)域最高獎圖靈獎的算法，依據(jù)大數(shù)據(jù)用算法預(yù)測市場的走勢是趨勢型還是箱體震蕩型。
　　對未來的職業(yè)規(guī)劃——我的職業(yè)規(guī)劃其實很清楚、很簡單，就是不斷完善我的投資方法，這個是一個永無止境的過程。投資方法只有更好，沒有最好。包括之前提到的觀察系統(tǒng)也可以不斷完善，因為我認(rèn)為提升的空間還很大。
　　個人生活篇：保持平常心 欣賞每年回報領(lǐng)先且風(fēng)控好的投資人
　　您是什么星座——我的生日在4月初，應(yīng)該是白羊座；
　　最大的性格特點——我把好多東西看的比較淡，心態(tài)相對較好一些；目標(biāo)比較單一清晰，比較專注。
　　把自己的經(jīng)驗、感悟與同事分享，學(xué)習(xí)他人經(jīng)驗是很有意義的事。例如我到硅谷參觀之后，寫了一份大概六七頁的觀感，認(rèn)真整理后分享給了同事。我也會不斷地跟不同行業(yè)的專家了解一重要細(xì)節(jié)，我覺得很有意義。
　　最大的業(yè)余愛好——足球。我們有一支足球隊，我會經(jīng)常組織大家活動。
　　最愛看的書——我書看得很多，比較雜。過去在大學(xué)的時候看錢鐘書寫的《圍城》，很有意思。
　　最愛看的電影——電影我也經(jīng)?？?，但最愛的電影倒沒有。
　　睡眠時間——睡眠7個小時左右；
　　最感恩的人——感激父母與家人的容忍、理解與愛，同事與朋友的幫助。
　　最欣賞的投資人物——我最欣賞的投資人并非巴菲特，盡管巴菲特是股神，但他管理的資金量很大，我們的資金量與他相比要小得多，從我們市場容量角度考慮，他的投資方式會受到限制。我記得巴菲特本人在一本書中說過，若他所管的投資資金只是在百萬與千萬級別，他的投資回報目標(biāo)會是每年50%。所以我們的投資可以比巴菲特更靈活一點。我欣賞的是那些沒有巴菲特、彼得林奇、約翰?內(nèi)夫等家喻戶曉的職業(yè)投資經(jīng)理名氣那么大，追求最高收益同時又有縝密風(fēng)控機(jī)制的專業(yè)投資者，美股市場上誕生過不少此類的投資者。