來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
    2017年的年度業(yè)績(jī)排名，注定有了QDII基金經(jīng)理的座次。
    據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月28日，市場(chǎng)上共有42只QDII基金年內(nèi)收益率超過(guò)30%，占全部QDII基金比例達(dá)到20%。
    如果將統(tǒng)計(jì)指標(biāo)降低到10%，則有一半的QDII基金達(dá)到這一收益水平。從QDII進(jìn)入普通投資人視野的2008年算起，只有2009年和2012年，QDII基金平均收益率為兩位數(shù)，前者獲得57.48%，后者則為10.56%。這也是2010年以來(lái)QDII產(chǎn)品獲得的最佳投資成績(jī)。
    “目前業(yè)內(nèi)都在討論全球資產(chǎn)配置的價(jià)值，首要的投資標(biāo)的，自然當(dāng)屬Q(mào)DII。”日前，北京某券商分析師表示。
    從十年前，我國(guó)首批4只QDII募資1200億元開啟出海投資之路。而如今，似乎一掃首批產(chǎn)品出海不利的陰霾，QDII的發(fā)展再度獲得新的起點(diǎn)。QDII投資能夠領(lǐng)銜國(guó)內(nèi)公募市場(chǎng)有待觀望，不過(guò)，國(guó)內(nèi)公募基金在海外投資領(lǐng)域的管理能力卻可以初見端倪。

誰(shuí)領(lǐng)銜海外投資市場(chǎng)

    從業(yè)績(jī)排名榜單來(lái)看，合資基金公司似乎占據(jù)了QDII業(yè)績(jī)榜單的最前端。
    截至11月28日，國(guó)內(nèi)QDII基金管理人中，工銀瑞信、華寶基金、上投摩根和交銀施羅德等，旗下QDII產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中排名前列，巧合的是，這幾家公司無(wú)一例外都有外方股東背景。
    譬如，由兩家“世界500強(qiáng)企業(yè)”——中國(guó)工商銀行和瑞士信貸聯(lián)合打造的基金公司工銀瑞信，在2017年海外投資領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)盡顯。工銀瑞信目前是國(guó)內(nèi)最大的中外合資基金管理公司。
    而華寶基金外方股東為美國(guó)華平投資集團(tuán)，上投摩根外方股東則為摩根大通，交銀施羅德外方股東則為施羅德投資。
    “盡管這一相關(guān)性并不絕對(duì)，但仍然可以看出，外方股東優(yōu)勢(shì)在公募基金管理中，帶來(lái)的促進(jìn)作用。”上述券商人士指出。
    查閱銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，工銀瑞信旗下權(quán)益QDII領(lǐng)跑同類，年內(nèi)平均收益達(dá)34%，超出同類平均收益近12個(gè)百分點(diǎn)。
    其中，工銀香港中小盤美元和工銀香港中小盤人民幣的年內(nèi)收益分別達(dá)到45.1%和37.65%，分列同類第2和第5，工銀全球股票的年內(nèi)收益為32.99%，居同類第7。
    如果將統(tǒng)計(jì)周期拉長(zhǎng)，這一數(shù)據(jù)將更有“說(shuō)服力”。
    銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，全市場(chǎng)近五年僅5只QDII回報(bào)率超過(guò)100%，工銀瑞信旗下產(chǎn)品就占據(jù)了兩席，工銀全球精選股票和工銀全球股票分別以105.8%和102.39%的凈值增長(zhǎng)率，居全市場(chǎng)QDII基金的TOP5。

工銀瑞信領(lǐng)銜之謎

    工銀瑞信及其海外投資團(tuán)隊(duì)近年屢獲殊榮。
    根據(jù)筆者了解，其先后攬得包括“海外投資金牛基金公司”、“海外投資明星團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)”、“五年持續(xù)回報(bào)QDII明星基金”、“三年持續(xù)回報(bào)QDII明星基金”、“QDII明星基金獎(jiǎng)”、“三年期海外投資最佳基金經(jīng)理”①、“五年期海外投資最佳基金經(jīng)理”②等在內(nèi)的17個(gè)行業(yè)重量級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)。
    其背景是，經(jīng)過(guò)十年發(fā)展，QDII基金產(chǎn)品數(shù)量從首批的4只已增至197只，產(chǎn)品類型也由單一的股票方向擴(kuò)展至涵蓋股票、混合、債券、商品、房地產(chǎn)信托等多種類別。競(jìng)爭(zhēng)不可謂不激烈。
    在這一背景下，優(yōu)秀的海外投資業(yè)績(jī)是怎么產(chǎn)生的？
    當(dāng)然這與一家機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力分不開，以工銀瑞信為例，除了QDII業(yè)務(wù)外，還涵蓋QDII、QFII、RQFII、互認(rèn)基金、滬港深等在內(nèi)的較為完善的海外產(chǎn)品線，更在國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域積極布局，積累了包括國(guó)際養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)、海外商業(yè)銀行等海外客戶。
    “工銀瑞信是國(guó)內(nèi)最早設(shè)立境外子公司的銀行系公募基金公司，這與基金公司的綜合實(shí)力不無(wú)關(guān)系。從工銀瑞信的業(yè)務(wù)配置來(lái)看，其一直致力于建立完整的人民幣財(cái)富管理平臺(tái)，提供全方位的人民幣資產(chǎn)管理服務(wù)。”上述券商人士指出。
    “全方位”并非一紙空話。
    從筆者獲得的數(shù)據(jù)來(lái)看，工銀瑞信共設(shè)立了11個(gè)投資能力中心以及18個(gè)研究中心，其中權(quán)益投資能力中心7個(gè)、固定收益投資能力中心4個(gè)，建立了覆蓋境內(nèi)外股票、債券市場(chǎng)的全面的投資管理能力。
    難能可貴的是，工銀瑞信擁有投研人員逾180人，投資人員平均擁有約10年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2016年，是基金經(jīng)理人數(shù)排名前10的基金公司中唯一一家沒(méi)有基金經(jīng)理離職的公司。
① ② 均來(lái)自第四屆中國(guó)基金業(yè)“英華獎(jiǎng)”評(píng)選。