來(lái)源：和訊

　　近日“漂亮50”概念持續(xù)演繹，滬深300指數(shù)連續(xù)創(chuàng)兩年多新高，金融板塊中的券商、保險(xiǎn)表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。中長(zhǎng)期來(lái)看，金融地產(chǎn)板塊及相關(guān)主題基金表現(xiàn)尤為出色，持續(xù)、穩(wěn)定地捕獲超額收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，上證綜指今年以來(lái)上漲9.45%，近三年、五年漲幅分別為47.55%、60.53%，而滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)今年以來(lái)上漲15.86%，近三年、五年漲幅分別達(dá)76.71%、93.65%，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏(yíng)同期上證綜指。作為具有行業(yè)代表性的金融地產(chǎn)主題基金，工銀瑞信金融地產(chǎn)混合基金成立四年多累計(jì)回報(bào)更是高達(dá)204.81%。
　　回溯歷史數(shù)據(jù)，在各類(lèi)行業(yè)板塊中，金融地產(chǎn)漲幅處于領(lǐng)先行列。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，金融指數(shù)今年以來(lái)漲幅位列Wind一級(jí)行業(yè)指數(shù)排名第2，近3年漲幅榜第1；房地產(chǎn)指數(shù)近3年漲幅位列行業(yè)第3，近5年第5。
　　目前市場(chǎng)上以金融、地產(chǎn)為主題的主動(dòng)偏股基金數(shù)量較少，作為業(yè)內(nèi)首只主投金融地產(chǎn)行業(yè)的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，工銀金融地產(chǎn)自誕生之日起就成為一名優(yōu)秀的基金 “馬拉松”選手，展現(xiàn)出超強(qiáng)的業(yè)績(jī)長(zhǎng)跑耐力。工銀金融地產(chǎn)成立于2013年8月26日，一年后即“一戰(zhàn)成名”，憑借主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金中唯一收益超100%的業(yè)績(jī)奪得2014年度冠軍，并跑贏(yíng)同期基準(zhǔn)35.61%，2015年工銀金融地產(chǎn)再度跑贏(yíng)基準(zhǔn)25.16%。截至10月20日，銀河證券行業(yè)偏股基金中只有6只基金成立以來(lái)累計(jì)收益200%以上，工銀金融地產(chǎn)即為其中之一，該基金成立已滿(mǎn)四年，為投資者獲得累計(jì)回報(bào)高達(dá)204.81%，年化收益30.7%，居同類(lèi)第一名。
　　展望四季度市場(chǎng)，金融地產(chǎn)受到了機(jī)構(gòu)投資者的普遍看好。從歷史季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，四季度金融地產(chǎn)獲得超額收益的概率較大。海通證券統(tǒng)計(jì)2005年以來(lái)各板塊四季度較滬深300指數(shù)的超額收益，發(fā)現(xiàn)一個(gè)典型特征：四季度強(qiáng)周期的資源板塊普遍表現(xiàn)較差，金融、消費(fèi)板塊表現(xiàn)較好。2005-2016年銀行板塊10-12月超越市場(chǎng)概率&超越市場(chǎng)平均漲跌幅（67% & 1.7%、58% & 0.3%、58% & 2.6%）、證券（58% & 2.2%、58% & 2.3%、50% & 5.1%）、地產(chǎn)（58% & 1.2%、58% & 2.3%、33% & -1.8%）。
　　從業(yè)績(jī)角度方面考量，金融未來(lái)盈利有望繼續(xù)改善，估值、業(yè)績(jī)匹配度較好的金融股較優(yōu)。海通證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)全年金融凈利同比有望達(dá)到7.5%，未來(lái)盈利有望繼續(xù)改善；從估值看銀行、券商、保險(xiǎn)板塊目前PB（LYR）分別為1.0、2.1、2.6倍，銀行的估值優(yōu)勢(shì)明顯，券商股價(jià)今年來(lái)表現(xiàn)落后，基于此前分析，券商往往在震蕩市反彈行情的后半段甚至后三分之一發(fā)力，目前仍需重視。申萬(wàn)宏源也認(rèn)為，從“日歷效應(yīng)”和穩(wěn)健防御角度，絕對(duì)估值低且估值盈利匹配的板塊值得重點(diǎn)關(guān)注，如銀行、地產(chǎn)等行業(yè)。
　　專(zhuān)業(yè)人士分析，震蕩市投資“業(yè)績(jī)?yōu)橥?rdquo;，估值和業(yè)績(jī)匹配度較好的金融地產(chǎn)仍屬較優(yōu)選擇。對(duì)于缺乏選股能力的投資者而言，通過(guò)優(yōu)質(zhì)金融地產(chǎn)主題基金進(jìn)行長(zhǎng)期布局，不僅方便省心，而且有望大概率獲得超額回報(bào)。中報(bào)顯示，工銀金融地產(chǎn)今年上半年、過(guò)去一年、過(guò)去三年、成立以來(lái)的業(yè)績(jī)回報(bào)均大幅超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，超額收益分別達(dá)6.4%、10.94%、68.01%和115.73%。該基金憑借成立以來(lái)穩(wěn)定優(yōu)良的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，被晨星評(píng)為三年期五星級(jí)混合型基金，堪稱(chēng)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)的“漂亮50”基金。