來源：投資時報 

　  縱觀當下中國公募基金業(yè)113家基金公司，能綱舉目張，同時將權(quán)益、固收以及海外投資等多條業(yè)務(wù)線都做好的公司寥若晨星，工銀瑞信恰是其中的佼佼者。

　　“你在此處停留，是為了成為最強者。”

　　言簡意賅的對白、蓬勃而出的正能量，讓兩個多小時的《摔跤吧！爸爸》上映一個多月總票房就突破12億，創(chuàng)下印度影片中國票房奇跡。與此同時，風云變幻、跌宕起伏的中國資產(chǎn)管理行業(yè)中，一批經(jīng)受了時間考驗沉淀而出的公募基金公司，也在穿越牛熊迷霧、為投資者實現(xiàn)長期穩(wěn)健的投資回報的道路上，創(chuàng)造出一個又一個奇跡。

　　成立12年來，位居中國基金業(yè)第一梯隊的工銀瑞信基金公司（下稱工銀瑞信），演繹的正是這樣一個厚積薄發(fā)的故事。

　　《投資時報》記者注意到，2005年工銀瑞信成立之時，市場上已有45家基金公司占得先機，但后來者居上，工銀瑞信憑借強大的投研實力穩(wěn)步前行，不僅管理規(guī)模躋身行業(yè)第一梯隊，其難能可貴的是中長跑業(yè)績持續(xù)優(yōu)異，在鑄造基金業(yè)標桿地位的同時，更展現(xiàn)出老牌“銀行系旗艦”的沉穩(wěn)、從容與實力。

　　記者綜合各類數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月末，工銀瑞信（含子公司）旗下已管理逾100只公募基金和數(shù)百個專戶組合、專項資管計劃，資產(chǎn)管理規(guī)模逾1.4萬億元。其中，公募基金管理規(guī)模逾7000億元，在113家基金公司中高居榜眼。歷12年磨礪，工銀瑞信現(xiàn)已發(fā)展成為國內(nèi)業(yè)務(wù)資格全面、產(chǎn)品種類豐富、經(jīng)營業(yè)績優(yōu)秀、資產(chǎn)管理規(guī)模領(lǐng)先、業(yè)務(wù)發(fā)展均衡的基金管理公司之一。

　　目前，該公司旗下無論在權(quán)益類、固收類還是海外投資等多個細分投資領(lǐng)域均練就扎實內(nèi)功，一大批明星基金產(chǎn)品成為深受投資者信賴的“不二選擇”。

　　首家銀行系開啟基金業(yè)創(chuàng)新變革新篇章

　　2005年6月21日，由“宇宙行”中國工商銀行控股的基金公司橫空出世，工銀瑞信成為中國第一家由國有銀行直接發(fā)起設(shè)立并控股的合資基金管理公司。

　　基金業(yè)創(chuàng)新變革的新篇章，就此開啟。

　　當年8月，該公司首只基金工銀瑞信核心價值成立，募集期間其凈認購金額超過43億元，為當時低迷的市場注入一針“強心劑”。

　　令人耳目一新的是，在當時那個基金產(chǎn)品還以股票型為主的年代，工銀瑞信即開業(yè)界先河，頗具前瞻性地提出未來其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將呈現(xiàn)多元化，并在固定收益領(lǐng)域率先展開布局。

　　2006年3月，工銀瑞信貨幣基金成立，這只低風險、高流動性、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品深受投資者歡迎，凈認購金額超過88億元，成為貨幣市場的經(jīng)典之作。

　　2010年，受股市低迷影響，基金發(fā)行遇冷，但工銀雙利債券首募規(guī)模超過140億元，成為當時規(guī)?？涨暗膫?。

　　《投資時報》記者注意到，縱觀當下中國公募基金業(yè)113家基金公司，能綱舉目張，同時將權(quán)益、固收以及海外投資等多條業(yè)務(wù)線都做好的公司寥若晨星，工銀瑞信恰是其中的佼佼者。多產(chǎn)品線的優(yōu)異業(yè)績表現(xiàn)，推動著工銀瑞信公募基金管理規(guī)模一直沿著平穩(wěn)增長軌道持續(xù)上揚。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2005年三季度至2017年一季度，該公司公募規(guī)模從40多億元增至7000多億元，增幅高達163倍。

　　記者詳細分析相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2007年，借助大牛市東風，其規(guī)模突破500億元，達到582.9億元；2008年之后，雖然股市步入調(diào)整，但該公司規(guī)模并未明顯縮水，依然穩(wěn)定在600億元至700億元一線。

　　2012年工銀瑞信借力短期理財產(chǎn)品，規(guī)模一舉突破千億元，此后每年都百尺竿頭更進一步；2014 年其資產(chǎn)管理規(guī)模超過2500億元；2015年達到4428.5億元，創(chuàng)下新的高度；2016年，規(guī)模達到4602億元，超過華夏基金躍升至行業(yè)第二。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年一季度，工銀瑞信公募規(guī)模繼續(xù)保持增長態(tài)勢，達到7032億元，相比去年增加了2430億元，增幅高達52.8%，并與排名第一的天弘基金差距進一步縮短。

　　權(quán)益、固收、海外齊頭并進持續(xù)優(yōu)勝

　　一個有意思的現(xiàn)象是，成立12年來，工銀瑞信的管理規(guī)模沒有受市場影響大起大落，反而持續(xù)穩(wěn)中有升，這背后，究竟是什么原因使然？

　　《投資時報》了解到，這背后，與工銀瑞信長期力抓風險控制、堅持穩(wěn)健經(jīng)營的“基因”息息相關(guān)。背靠“宇宙行”，依托強大股東背景的工銀瑞信，自身管理業(yè)績的“顏值”同樣出色。

　　記者發(fā)現(xiàn)，該公司產(chǎn)品在權(quán)益、固收、海外投資領(lǐng)域三線齊發(fā)，各類產(chǎn)品長跑能力均可圈可點。

　　權(quán)益投資方面，工銀瑞信的資產(chǎn)配置能力和選股能力尤為突出，旗下產(chǎn)品持續(xù)優(yōu)勝。綜合銀河證券及Wind數(shù)據(jù)，截至2017年6月16日，工銀瑞信金融地產(chǎn)混合、工銀瑞信基本面量化混合、工銀瑞信深證紅利ETF及聯(lián)接基金、工銀瑞信睿智深證100B這5只權(quán)益類產(chǎn)品近三年總回報超過100%。其中，工銀瑞信金融地產(chǎn)混合基金，過去三年凈值增長率高達125.91%，位居同類第3，跑贏同期基準60%以上。工銀瑞信深證紅利ETF及聯(lián)接基金，過去三年累計收益也分別以113.26%和105.56%的高收益領(lǐng)跑同類，工銀瑞信深證紅利ETF聯(lián)接基金奪得同類亞軍，工銀瑞信深證紅利ETF位列同類季軍。

　　此外，從今年表現(xiàn)來看，工銀瑞信醫(yī)療保健、工銀瑞信前沿醫(yī)療、工銀瑞信物流產(chǎn)業(yè)等股票型主題基金也都表現(xiàn)搶眼，位居同類TOP10。

　　固定收益領(lǐng)域，擁有近50人的“金牌”投研團隊、練就了獨特核心競爭力的工銀瑞信，是業(yè)內(nèi)有口皆碑的“領(lǐng)頭羊”，該公司將固收產(chǎn)品的穩(wěn)健特征發(fā)揮到極致，旗下多只產(chǎn)品的長期業(yè)績在同類中名列前茅。

　　銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日，成立于2011年的養(yǎng)老主題基金工銀瑞信添頤A、B近五年總回報分別高達73.33%和67.44%，均位列同類第6，獲得銀河證券五年期五星評級，并于今年攬獲《中國證券報》2016年度五年期持續(xù)優(yōu)勝金牛獎。工銀瑞信旗下貨幣基金和短期理財產(chǎn)品業(yè)績同樣持續(xù)優(yōu)勝，以工銀瑞信旗下成立滿11年的老牌貨幣基金工銀瑞信貨幣（482002）為例，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日，工銀瑞信貨幣最近兩年、三年收益率均位列同類前1/4，最近五年收益率位居同類50只基金第二位，該基金廣受個人和機構(gòu)投資者追捧，目前規(guī)模已達1285億。此外，工銀瑞信旗下短期理財基金收益也頗具吸引力，工銀60天理財B成立4年多來的年化收益率達到4.51%，工銀60天A、工銀14天B成立以來年化收益率也均超過4.2%。

　　工銀瑞信的海外投資能力同樣領(lǐng)先同行，并曾獲得“海外投資金牛基金公司”稱號。

　　數(shù)據(jù)顯示，明星產(chǎn)品工銀瑞信全球精選股票基金最近5年回報率高達107.89%，排名同類第2；工銀瑞信全球配置股票基金最近5年回報率為98.75%，排名同類第3。新產(chǎn)品依然延續(xù)了長期穩(wěn)健的風格，去年3月成立的工銀瑞信香港中小盤（人民幣），至今年化收益已達到16.4%。去年4月成立的工銀瑞信滬港深基金今年也已取得了10%以上收益。能在跌宕起伏的市場中持續(xù)保持產(chǎn)品業(yè)績的平穩(wěn)，充分展現(xiàn)出工銀瑞信作為大型基金公司出類拔萃的投研優(yōu)勢。

　　從三年期、五年期業(yè)績對比來進一步梳理工銀瑞信旗下產(chǎn)品的長跑實力。銀河證券統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，截至2017年6月2日，過去三年，該公司有12只產(chǎn)品業(yè)績位于同類前1/4，亦有7只產(chǎn)品業(yè)績躋身同類前十。

　　過去5年工銀瑞信旗下十只產(chǎn)品業(yè)績位于同類前十，包括工銀全球股票、工銀全球配置股票、工銀貨幣、工銀睿智中證500A/B、工銀深證紅利ETF聯(lián)接等。

　　以人為本投研長期穩(wěn)定

　　盡管中國公募基金業(yè)自1998年啟幕以來，已歷經(jīng)近20年時間、數(shù)輪牛熊，但能長期以來取得股債雙優(yōu)戰(zhàn)績的基金公司甚為鮮見，工銀瑞信之所以能從“百家爭鳴”中脫穎而出，離不開強大投研實力的支撐。

　　記者了解到，該公司實行投資決策委員會領(lǐng)導下的基金經(jīng)理負責制，投委會決定大類資產(chǎn)配置方向、基金經(jīng)理及投資經(jīng)理任免等，下設(shè)權(quán)益投委會、固定收益投委會兩個專業(yè)委員會，分別對權(quán)益類資產(chǎn)投資組合、固定收益類資產(chǎn)投資組合的具體事項作出決議 。

　　公司始終堅持“穩(wěn)健投資、價值投資、長期投資”的投資理念，投資管理過程中貫徹“研究驅(qū)動投資、研究創(chuàng)造價值”，并不斷加強投研制度的建設(shè)，在嚴格控制風險的基礎(chǔ)上力爭為投資者獲取超額回報。

　　據(jù)《投資時報》記者了解，該公司打造了金字塔式業(yè)務(wù)、人才體系。通過數(shù)據(jù)歸因，識別優(yōu)秀基金經(jīng)理和研究員，同時針對契合未來發(fā)展方向的主要行業(yè)，前瞻性地發(fā)行行業(yè)基金。

　　優(yōu)秀的行業(yè)研究員成為行業(yè)基金經(jīng)理之后，通過行業(yè)基金業(yè)績的顯現(xiàn)強化公司內(nèi)部的互信，并形成外部新的優(yōu)秀行業(yè)研究員的“聚攏”效應(yīng)。隨著行業(yè)基金經(jīng)理能力的完善，公司有針對性地布局主題基金，進而布局全市場基金，由此形成了業(yè)務(wù)與人才的穩(wěn)定的金字塔體系。

　　工銀瑞信以研究驅(qū)動投資，堅持全員研究，倡導“專業(yè)分工，合作分享”的投研機制，強調(diào)對行業(yè)與上市公司的深入調(diào)研、對類屬資產(chǎn)的深度研究。

　　根據(jù)投研團隊成員的長期能力分析結(jié)果，工銀瑞信建立了13個投資能力中心，包括權(quán)益投資能力中心7個、固定收益投資能力中心6個，此外還有18個研究中心，提升了投研整體戰(zhàn)斗力，建立了覆蓋境內(nèi)外股票、債券市場的全面的投資管理系統(tǒng)。

　　截至目前，該公司投研人員逾170人，投資人員平均擁有約10年的從業(yè)經(jīng)驗，投研人員數(shù)量、經(jīng)驗及穩(wěn)定性均在業(yè)內(nèi)數(shù)一數(shù)二。

　　Wind資訊顯示，2016年工銀瑞信基金經(jīng)理人數(shù)達45人，是同業(yè)擁有基金經(jīng)理人數(shù)第二多的基金公司，并且是基金經(jīng)理人數(shù)前十大基金公司中，唯一一家年內(nèi)無基金經(jīng)理離職發(fā)生的基金公司。

　　工銀瑞信重視人才的內(nèi)部培養(yǎng)及梯隊建設(shè)。歷史業(yè)績優(yōu)秀的資深基金經(jīng)理擔任領(lǐng)軍人物，帶領(lǐng)那些經(jīng)驗欠缺但是有潛質(zhì)的年輕基金經(jīng)理，以及由研究員晉升上來的經(jīng)理助理等后備人員開展工作。

　　除了完善的內(nèi)部培養(yǎng)體系，工銀瑞信能夠長期保持投研團隊穩(wěn)定，還與不斷優(yōu)化考核制度和激勵制度密不可分。

　　該公司實行長短期業(yè)績相結(jié)合的考核方式，注重考查長期績效表現(xiàn)。公司對投資經(jīng)理和研究員的考核，不單關(guān)注其當期績效表現(xiàn)，更加注重發(fā)揮長期考核機制在培養(yǎng)投資經(jīng)理和研究員長遠眼光、致力于資產(chǎn)長期穩(wěn)定增長心態(tài)方面的優(yōu)勢。短期激勵與長期激勵相結(jié)合的方式，有效提升了投資人員和研究員的歸屬感和忠誠度。

　　同時，公司設(shè)立長期激勵計劃，覆蓋公司各領(lǐng)域核心人員，主要投研人員均被納入計劃。

　　不忘初心全面風控護遠航

　　經(jīng)過12年風雨洗禮，工銀瑞信已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的“全牌照”綜合化資產(chǎn)管理公司，而“穩(wěn)健”二字，正是該公司在市場上保持競爭力的關(guān)鍵詞。

　　2015年公司成立伊始，就按照打造一流管理、匯集一流人才、開發(fā)一流產(chǎn)品和提供一流服務(wù)的要求，扎扎實實做好每一步工作，使公司發(fā)展成為穩(wěn)健、可信賴的基金公司。

　　按照這一愿景，工銀瑞信成立之初就秉承中國工商銀行的穩(wěn)健經(jīng)營理念，借鑒外方股東瑞士信貸百年成功管理經(jīng)驗，構(gòu)建了組織機構(gòu)健全、職責劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的治理結(jié)構(gòu)和組織機構(gòu)。

　　記者了解到，在風控方面，工銀瑞信基于“制度先行、程序至上、內(nèi)控優(yōu)先、規(guī)范運作”的原則，構(gòu)建了分工明確、相互協(xié)作、彼此制約的風險管理組織結(jié)構(gòu)。

　　具體來看，該公司建立了由四大防線共同筑成的風險管理體系，有效防控各類風險。2007年成為國內(nèi)首家通過全球投資業(yè)績標準（GIPS）認證的資產(chǎn)管理機構(gòu)（2007年至2016年連續(xù)10年通過該認證）。2012年，公司通過ISAE3402（原SAS70）國際內(nèi)控標準認證，內(nèi)控水平進一步提升。此外，公司在業(yè)內(nèi)率先建成同城應(yīng)用災(zāi)備中心，安全級別居行業(yè)領(lǐng)先水平。

　　令人關(guān)注的是，風險管理全程覆蓋工銀瑞信的所有戰(zhàn)略環(huán)節(jié)、業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和操作環(huán)節(jié)，貫穿產(chǎn)品設(shè)計、投資指引、研究、交易、績效評估等所有投資環(huán)節(jié)。公司將風險管理理念和約束條件加入投資指引，通過測算設(shè)定量化的風險指標，確保投資風險管理過程的客觀性、可控性和可操作性。目前系統(tǒng)中設(shè)有近3600條風控指標，對公司的投資組合進行全面監(jiān)控 。

　　通過投資指引環(huán)節(jié)、投資實施環(huán)節(jié)和投資后的績效評估和歸因分析等風險管理，公司的投資流程得到及時反饋和不斷優(yōu)化，取得了令業(yè)界矚目的豐碩成果。據(jù)統(tǒng)計，工銀瑞信該公司累計獲得涵蓋綜合實力、權(quán)益投資、債券投資、海外投資以及單項產(chǎn)品獎等在內(nèi)的各類獎項榮譽共計231項，其中三大報獎項92項，包含“金?；鸸?rdquo;等14項公司整體綜合實力獎，“債券投資金?；鸸?rdquo;等8項固定收益投資能力獎，“海外投資金牛基金公司”等兩項海外投資能力獎；固定收益領(lǐng)域38項產(chǎn)品及個人獎，權(quán)益投資領(lǐng)域25項產(chǎn)品及個人獎。

　　吹盡黃沙始見金。經(jīng)過12年的“牛熊”歷練，已練就一身本領(lǐng)的工銀瑞信，仍將持續(xù)“在路上”，為投資者創(chuàng)造優(yōu)異的投資回報。