來源：《投資時報》

在投資難度一點不遜于股票投資的戰(zhàn)場中，工銀瑞信固收團隊?wèi){借超強的專業(yè)管理能力，在不同歷史時段用閃耀的星光，創(chuàng)造著一個個傳奇。

“當(dāng)你真的沉浸其中時，你會發(fā)現(xiàn)，這是一場游戲，有輸有贏，每天早上，都會重新開始一場戰(zhàn)爭。”

這是投資債券領(lǐng)域超過30年，有“債券天王”之稱的比爾·格羅斯，將債券投資喻如一場游戲的告白。他對債券投資的熱愛數(shù)十年未減，一直在矢志不渝地利用一系列數(shù)學(xué)公式，力求將債券市場的風(fēng)險最小化而利益最大化。

很多不了解“內(nèi)情”的人，初見格羅斯這番話，或會心生納悶。在他們的感官里，股票投資比債券投資要難許多，后者哪里談得上“每天開始一場戰(zhàn)爭”？殊不知，要做好以債券為主的固定收益類投資，著實是門高深的專業(yè)技術(shù)活兒，其難度不僅不遜于股票投資，對于投資安全邊際的考量，更見基金經(jīng)理乃至每家公司固收團隊的真章。

中國國內(nèi)哪些固定收益類投資團隊能像格羅斯那般，數(shù)十年如一日細(xì)心打磨手中投資？哪些基金產(chǎn)品在固定收益投資馬拉松長跑中持之不懈地占優(yōu)？由標(biāo)點財經(jīng)研究院攜手《投資時報》聯(lián)袂重磅推出的《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2016》固定收益類基金組別排行中，國內(nèi)各基金公司的長跑特質(zhì)，展現(xiàn)得淋漓盡致。

記者注意到，作為銀行系基金公司旗艦的工銀瑞信基金公司，用豪華的固收團隊、驕人的投資業(yè)績，充分演繹了固收“豪門盛宴”，旗下8只基金多次榮登大師榜，如工銀瑞信信用添利A、工銀瑞信增強收益A、工銀瑞信雙利A、工銀瑞信貨幣、工銀瑞信純債、工銀瑞信添頤A、工銀瑞信14天理財B、工銀瑞信7天理財B等，且榜單卡位均非?？壳啊?span lang="EN-US">

此前，在6月20日推出的《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2016》權(quán)益類組別比較中，工銀瑞信旗下QDII亦成一道風(fēng)景。不僅工銀瑞信全球精選和工銀瑞信全球配置中長期業(yè)績名列前茅，工銀標(biāo)普全球自然資源和工銀香港中小盤也是目前熱門品種。在當(dāng)下國內(nèi)投資者對美元配置、中低風(fēng)險資產(chǎn)配置需求暴漲的背景下，工銀瑞信多年構(gòu)筑的穩(wěn)健型大公司氣質(zhì)、出色的投資能力，躍然而出。

不同歷史時段星光燦爛

就像比爾·格羅斯所面臨的最大挑戰(zhàn)—如何在全球投資歷史上駕馭一艘最大的航空母艦于債券的牛市之巔一樣，工銀瑞信的固定收益投資團隊，這艘2015年末已管理近3600億元固定收益類規(guī)模資金的銀行系基金公司旗艦，某種程度上也肩負(fù)著歷史使命。而歷經(jīng)時間錘煉、多輪牛熊市的洗禮，這一團隊上交的不同歷史時段的答卷，均堪稱上佳。

在《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2016》固定收益類基金組別排行的細(xì)分榜單—《偏債型基金7年大師榜》中，工銀瑞信信用添利A、工銀瑞信增強收益A分別以76.14%、65.04%的凈值增長率，在73只同類中排名第18位、28位。

《偏債型基金5年大師榜》中，工銀瑞信雙利A以61.17%的戰(zhàn)績位列115只同類的第20位；《貨幣基金5年大師榜》里，工銀瑞信貨幣憑借22.17%的成績，躋身同業(yè)前列。

從3年期業(yè)績細(xì)分看，工銀瑞信星光璀璨。

工銀瑞信純債仰仗21.97%的增長，位居《純債型基金3年大師榜》前端；工銀瑞信信用添利A、工銀瑞信增強收益A雙雙入圍《混合債券型一級基金3年大師榜》，二者創(chuàng)下的凈值增長率分別高達(dá)45.07%、37.44%，雄踞82只同類產(chǎn)品的第13、24名；在《混合債券型二級基金3年大師榜》中，工銀瑞信添頤A逆天拿下69.80%的超高回報，在93只同類中卡位第14席。

此外，工銀瑞信在《貨幣基金3年大師榜》亦中雙元，不僅有憑借15.65%的收益率，在86只貨基中排行第7的工銀瑞信14天理財B，也有因14.96%的成績，排行12的工銀瑞信7天理財B。

投資者趨之若鶩的魔法棒

除了長跑業(yè)績驕人，《投資時報》記者了解到，工銀瑞信固定收益類基金產(chǎn)品的傳統(tǒng)優(yōu)勢，近幾年持續(xù)保持領(lǐng)先。

2015年，該公司旗下20只債基全年平均收益超過12.33%，超中債總財富（總值）指數(shù)7.82個百分點，其中有3只產(chǎn)品收益達(dá)15%以上；工銀雙債增強、工銀純債B回報均躋身同類基金前十之列。

在2015年利率下行的背景下，作為現(xiàn)金管理工具的貨幣基金平均回報降至3.68%，而工銀瑞信旗下7只貨幣和短期理財產(chǎn)品回報都超過4%，其中，工銀薪金貨幣基金B、工銀14天理財A/B、工銀60天理財A/B業(yè)績均居同類前十，工銀60天理財B以5.05%的年回報居同類第二名；旗下兩度獲金牛貨幣榮譽的工銀貨幣，2015年度業(yè)績回報在規(guī)模前十大的貨基中居第二位，且最近兩年、三年均位居同類前十。

進(jìn)入2016年以來，工銀瑞信固定收益投資繼續(xù)保持優(yōu)異業(yè)績，其中尤以工銀雙利A、B表現(xiàn)最為突出。

標(biāo)點財經(jīng)研究院的大數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，作為業(yè)界績優(yōu)債基的代表，工銀雙利A、B類過去六個月的凈值增長為3.23%、3.05%，同類排名3/122、4/79；今年以來，同類排名分居1/126、2/83。2015年全年，工銀雙利A、B分別獲得14.38%、14.09%的回報，超越上證綜指9.41%的漲幅，而從最近三年看，工銀雙利A獲得了42.80%的回報，折合年化回報為12.61%。

工銀雙利之外，工銀60天也是雙星閃亮。A類份額過去三個月同類排名第二，過去六個月、今年以來同類排名第一；工銀60天B過去三個月、過去六個月、今年以來同類排名第一。

持續(xù)良好的業(yè)績，是讓投資者趨之若鶩的最佳魔法棒?！锻顿Y時報》記者注意到，截至2015年末，工銀瑞信公募基金的管理規(guī)模已達(dá)4429億元。其中債券基金規(guī)模637.6億元，排名行業(yè)第二，貨幣市場方向基金規(guī)模2918億元，排名行業(yè)第四。在貨幣市場方向基金中，短期理財債基規(guī)模高達(dá)482.37億元，排名行業(yè)第一。

豪華團隊打造豪門盛宴

和別的投資大師多體現(xiàn)為“個人英雄主義”不太一樣的是，格羅斯認(rèn)為，債券投資是一項團隊活動，他的債券投資團隊非常大。

相類似的是，工銀瑞信共搭建了13個投資能力中心，包括7個權(quán)益投資能力中心和6個固定收益投資能力中心。該公司投研團隊已逾170人，流失率僅為0.5%，如此規(guī)模和穩(wěn)定性在業(yè)界少有。

具體至固定收益投資團隊，與多數(shù)基金公司僅將固定收益產(chǎn)品作為產(chǎn)品線的一項補充不同，工銀瑞信堅持打造全功能資產(chǎn)管理平臺，十分重視固定收益在資產(chǎn)配置中的作用。該公司固收團隊組建之初，就希望成立一支能聽到債券市場各個投資主體聲音的團隊。因此，其投研隊伍來源多樣化，外部引進(jìn)和內(nèi)部培養(yǎng)相結(jié)合，吸收了來自銀行、保險、券商、登記公司，以及其他基金公司的資深人士，信息來源豐富、理解角度不同，在公司不斷交流融合，形成了多元、深入、專業(yè)的研究氛圍，能夠抓住不同的市場機會、取得更優(yōu)秀的投資業(yè)績。

目前，工銀瑞信擁有一支近50人的固定收益投研團隊，基金經(jīng)理債券從業(yè)經(jīng)驗平均近10年，且業(yè)績優(yōu)秀、明星云集，江明波、杜海濤、歐陽凱等共獲得8次《中國基金報》頒發(fā)的“最佳固定收益投資基金經(jīng)理”英華獎，為業(yè)內(nèi)最多，并且是國內(nèi)唯一一家連續(xù)兩年有兩人（江明波、杜海濤）獲得《財資》“亞洲地區(qū)（中國區(qū)）最出色固定收益投資經(jīng)理”的機構(gòu)。

工銀瑞信固定收益投研體系采取投委會領(lǐng)導(dǎo)下的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制，結(jié)合現(xiàn)有業(yè)務(wù)以及固定收益投資決策委員會成員特長，工銀瑞信還將整個固定收益投資分為六個投資團隊：短端組、高等級組、信用組、股債混合組、年金組、專戶組，每個投資團隊由一個投委會委員負(fù)責(zé)。同時工銀瑞信還建立了三個支持平臺：研究平臺、中臺、CPM，分別為投資團隊提供研究、流程管控、客戶服務(wù)等方面的支持，專業(yè)人員在各方面的支持使基金經(jīng)理分散在投資之外的精力大為緩解，能夠集中更多的精力做好投資。在此1個投委會、6個投資團隊、3個支持平臺的管理模式下，各組合的業(yè)績有保障、可持續(xù)。公司2013年度、2014年度獨家獲得《Asia Asset Management 》“中國最佳債券基金公司”、《Institutional Investor》“中國區(qū)最佳固定收益投資管理公司” 等海外權(quán)威獎項。

《投資時報》記者了解到，在經(jīng)歷了三、四月份債市調(diào)整后，國信、國泰君安等券商普遍預(yù)計，債券市場的利空即將釋放完畢，經(jīng)濟基本面仍將支持債市向好。此時擇良“基”而棲，或不失為好的窗口期。