來(lái)源：上海證券報(bào)

上周五滬指震蕩收漲，但全周跌幅近4%，且量能明顯萎縮。具體來(lái)看，金融、煤炭和食品飲料等板塊相對(duì)抗跌；計(jì)算機(jī)、傳媒和紡織服裝等板塊表現(xiàn)落后。偏股型基金中，國(guó)泰濃益靈活配置混合C、德邦新添利C和富國(guó)新收益靈活配置混合C等周漲幅領(lǐng)先。分級(jí)基金七成下跌，其中金鷹500B、網(wǎng)金融B和互聯(lián)網(wǎng)B全周分別下跌23.11%、17.04%和16.96%。

近期，滬深兩市呈現(xiàn)震蕩盤(pán)整，在存量資金博弈下，板塊輪動(dòng)明顯但可持續(xù)性不強(qiáng)，部分機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)也開(kāi)始趨于謹(jǐn)慎。市場(chǎng)的反復(fù)震蕩令投資者避險(xiǎn)情緒升溫，而貨幣基金因具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好的特點(diǎn)，迎來(lái)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，貨幣基金資產(chǎn)凈值超4.6萬(wàn)億，占公募基金資產(chǎn)凈值的54.07%。

事實(shí)上，投資者適時(shí)靈活決策，通過(guò)切換投資品種、改變投資周期、降低風(fēng)險(xiǎn)偏好、調(diào)整資產(chǎn)配置等多種策略，有助于實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，當(dāng)前市場(chǎng)上可供選擇的貨幣基金多達(dá)409只，給投資者提供了充足的自主選擇空間。普通投資者可以考慮在不影響流動(dòng)性的前提下，將部分閑置資金用于投資貨幣基金代替部分活期儲(chǔ)蓄。以工銀貨幣為例，憑借豐富的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，該基金長(zhǎng)期以來(lái)保持著優(yōu)良的戰(zhàn)績(jī)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，基金成立以來(lái)凈值上漲38.92%，位居416只同類(lèi)基金前十分之一的陣營(yíng)。從操作情況來(lái)看，基金經(jīng)理往往能夠通過(guò)市場(chǎng)趨勢(shì)的前瞻性判斷對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行靈活調(diào)整，從而維持穩(wěn)健的超額收益。

回顧2015 年，工銀貨幣通過(guò)對(duì)客戶(hù)需求以及對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣市場(chǎng)的判斷，在充分考慮到客戶(hù)在月末和季末的流動(dòng)性要求之后，適當(dāng)增加了組合的久期，以在利率下行周期中為客戶(hù)獲取更多的超額收益，并且通過(guò)對(duì)存款和債券配置的時(shí)點(diǎn)安排，不斷增厚組合收益率，并維持中性杠桿水平，準(zhǔn)備了充分的現(xiàn)金流來(lái)應(yīng)對(duì)各關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的資金波動(dòng)。針對(duì)今年的投資策略，基金經(jīng)理表示，工銀貨幣將在2016 年維持較高的久期水平，積極為客戶(hù)創(chuàng)造超額收益，并合理控制杠桿水平，以充分保證組合的流動(dòng)性，做好現(xiàn)金流安排，為各關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的規(guī)模波動(dòng)做好準(zhǔn)備，同時(shí)仍會(huì)積極把握存款和債券配置機(jī)會(huì)，在確保組合流動(dòng)性安全的前提下，不斷提高組合收益。

總體而言，在所有基金產(chǎn)品中，貨幣基金是安全系數(shù)較高的品種，并且具有投資成本低、資金流動(dòng)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，無(wú)論短期市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)什么變化，貨幣基金仍然是投資者不錯(cuò)的選擇之一。一旦市場(chǎng)資金面和風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生轉(zhuǎn)變，權(quán)益類(lèi)基金重回上漲趨勢(shì)，投資者也可適時(shí)將之轉(zhuǎn)換成其他產(chǎn)品。