來源：中國(guó)證券網(wǎng)

上海證券報(bào)金獎(jiǎng)理財(cái)專區(qū)的金獎(jiǎng)基金平臺(tái)為投資者篩選出業(yè)績(jī)穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)控制良好的優(yōu)秀基金組合，其中，進(jìn)取型組合近一年收益13.78%，均衡型組合近一年收益10.06%，保守型組合近一年收益8.95%。場(chǎng)內(nèi)基金組合可滿足投資者波段交易需求，提供一個(gè)波段操作、杠桿投資和套利交易的有效工具。

自去年6月股市連續(xù)震蕩以來，權(quán)益類基金整體凈值明顯縮水。與此同時(shí)，伴隨著市場(chǎng)避險(xiǎn)需求的大幅回升，債券類投資產(chǎn)品業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。其中，純債基金由于不參與股票和可轉(zhuǎn)債投資，完全規(guī)避了股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)尤為出色。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，近3個(gè)月以來，中長(zhǎng)期純債型基金平均回報(bào)率為1.66%，顯著超越開放式債券基金的水平。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，由于債券基金穩(wěn)健的收益特征，基金經(jīng)理往往需要具備過人的市場(chǎng)敏感度和大類資產(chǎn)配置能力，能夠預(yù)見性的判斷市場(chǎng)走向，并靈活調(diào)整組合杠桿、久期和各類資產(chǎn)的比例。以工銀信用純債債券A為例，該基金將投資范圍嚴(yán)格限定于固定收益產(chǎn)品，既不可投資于股票，也不可參與可轉(zhuǎn)債的交易，盡管一定程度上限制了投資經(jīng)理在大類資產(chǎn)配置上的發(fā)揮空間，但能使產(chǎn)品回歸債券專屬投資工具的本質(zhì)，讓基金經(jīng)理在債券投資上的專業(yè)優(yōu)勢(shì)得以更好的施展。去年三季度，債券市場(chǎng)走出一波牛市，收益率曲線平坦化下行，工銀信用純債債券A期內(nèi)凈值上漲2.9%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)1.85個(gè)百分點(diǎn)。到了第四季度，盡管股市走出修復(fù)性反彈行情，但債券市場(chǎng)在基本面支持下，配置需求十分旺盛，收益率曲線平坦化下行。工銀信用純債由于規(guī)模增加，增持高評(píng)級(jí)信用債，并在期內(nèi)取得了遠(yuǎn)超業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。

相較于片面追求高收益，綜合考慮基金的收益風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)投資者更為重要。基金的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益反映基金在一定風(fēng)險(xiǎn)水平下為投資者盈利的能力，而基金的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)則意味著基金凈值未來可能變動(dòng)的程度。截至2月26日，工銀信用純債債券A今年以來凈值上漲0.35%，跑贏同期下跌21.81%的上證指數(shù)22個(gè)百分點(diǎn)。從各統(tǒng)計(jì)區(qū)間來看，該基金近一年、兩年、三年分別取得了8.79%、16.07%和13.8%的收益，為持有人創(chuàng)造了穩(wěn)定的投資回報(bào)。

展望后市，市場(chǎng)人士指出，上周迎來節(jié)后逆回購(gòu)到期高峰，阻礙流動(dòng)性繼續(xù)改善，但央行相應(yīng)加大了對(duì)沖力度，加上現(xiàn)金回流進(jìn)程加快，流動(dòng)性基本無憂，貨幣市場(chǎng)利率以穩(wěn)為主。總體來看，基本面和政策面變化不大，債市維持牛市格局，但需警惕違約風(fēng)險(xiǎn)。在債券基金的選擇上，投資者可以對(duì)那些信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力較強(qiáng)、信用債配置比例較高以及時(shí)機(jī)把握能力較強(qiáng)的基金多加關(guān)注。