來源：中國證券網(wǎng)·上海證券報

在管理層多管齊下的治理策略下，持續(xù)多日的A股暴跌行情在上周四出現(xiàn)引人注目的轉(zhuǎn)變，個股紛紛跌停的現(xiàn)象被幾乎全線漲停所替代。除了監(jiān)管部門在政策上的強力支撐外，股票市場的主體之一上市公司也通過各種形式參與自救。截至上周，有高達1400多家上市公司申請了停牌。伴隨市場回暖，這些攜帶利好消息復(fù)牌的公司，尤其是新興產(chǎn)業(yè)龍頭股連續(xù)上演“漲停秀”，推動重倉持有的基金凈值顯著回升。

以工銀主題策略為例，其重倉持有的東方財富發(fā)布公告稱，公司擬使用自有資金投資25000萬元，獲得易真網(wǎng)絡(luò)27%股權(quán)，獲得第三方支付牌照，以進一步拓寬公司互聯(lián)網(wǎng)財經(jīng)金融服務(wù)大平臺的服務(wù)范圍，該股票復(fù)牌后強勢上漲，帶動了整個創(chuàng)業(yè)板市場的做多人氣。此外，基金另一重倉股歌華有線也于7月11日發(fā)布公告稱，公司將在12個月內(nèi)擇機利用自有資金人民幣1億元增持歌華有線股票；同時，增持完成后的6個月內(nèi)不減持前述增持的股票。在兩只個股連續(xù)漲停的帶動下，工銀主題策略7月9日和7月10日凈值分別上漲4.16%和2.88%。

經(jīng)過此輪調(diào)整，不少前期跌幅較大的板塊也展現(xiàn)出介入良機。以醫(yī)藥板塊為例，華泰證券醫(yī)藥團隊認為，繼續(xù)關(guān)注前期跌幅大的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)。整體配置邏輯：短期搶反彈，長期有產(chǎn)業(yè)邏輯。第一階段是搶龍頭，有利潤基礎(chǔ)和估值優(yōu)勢，疊加故事的公司；第二階段彈性更大的仍是代表產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，管理團隊優(yōu)秀，商業(yè)模式領(lǐng)先，卡位產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀資源的公司。作為一只醫(yī)藥主題基金，工銀醫(yī)療保健主要投資于中信證券一級行業(yè)分類中醫(yī)藥行業(yè)的上市公司，截至一季度末，基金十大重倉股中和佳股份、衛(wèi)寧軟件等個股均為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊龍頭企業(yè)。

在工銀基金看來，短期內(nèi)，一方面股市大幅下挫，已經(jīng)令因前期股市快速上漲而積累的風險得到了較大程度釋放。另一方面，監(jiān)管層釋放的政策扶持信號愈發(fā)強烈。在股市政策底已經(jīng)出現(xiàn)的情況下，股指進一步下行空間料將有限。對應(yīng)到行業(yè)和主題配置看，短期有基本面支撐的高安全邊際個股（如金融、家電等藍籌股，有業(yè)績支撐的優(yōu)質(zhì)成長股）將更具吸引力，與此同時，國企改革等有政府政策支撐的主題也值得繼續(xù)關(guān)注。