來源：上海證券報(bào)

基于消費(fèi)升級(jí)、人口老齡化趨勢(shì)和醫(yī)療改革政策面的有力支持，我國醫(yī)藥保健行業(yè)已經(jīng)從傳統(tǒng)觀念上的防御型行業(yè)發(fā)展成為成長(zhǎng)型的朝陽產(chǎn)業(yè)，未來面臨著巨大的發(fā)展空間。由于其確定性增長(zhǎng)和弱周期性的特點(diǎn)，醫(yī)藥板塊成為不可多得的防御性及成長(zhǎng)性俱佳的板塊。雖然醫(yī)藥行業(yè)被長(zhǎng)期看好，但要讓投資者自己選擇卻需要一定的專業(yè)性，因此，通過醫(yī)藥主題基金進(jìn)行醫(yī)藥板塊投資無疑是一個(gè)便利的選擇。

以工銀瑞信旗下的醫(yī)療保健行業(yè)股票基金為例，其通過深入分析醫(yī)療保健行業(yè)的成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，引導(dǎo)人們進(jìn)行健康投資，并為投資者追求最大限度的回報(bào)。這只基金界定的醫(yī)療保健行業(yè)主要包括中信證券（600030）一級(jí)行業(yè)分類中醫(yī)藥行業(yè)的上市公司，以及當(dāng)前非主營業(yè)務(wù)提供的產(chǎn)品或服務(wù)隸屬于醫(yī)療保健行業(yè)，且未來這些產(chǎn)品或服務(wù)有望成為主要收入或利潤來源的公司。工銀醫(yī)療保健基金從公司在醫(yī)療保健行業(yè)中的地位和核心競(jìng)爭(zhēng)力兩個(gè)角度進(jìn)行分析，投資中將重點(diǎn)抓?。壕哂匈Y源優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、盈利鞏固并能夠擴(kuò)張、培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力并具備合作/自主研發(fā)能力等的投資機(jī)會(huì)。以此為基礎(chǔ)，基金的投資還會(huì)著眼于未來行業(yè)發(fā)展，對(duì)能夠設(shè)立壁壘、創(chuàng)新研發(fā)、引領(lǐng)消費(fèi)以及強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司進(jìn)行重點(diǎn)投資。憑借出色的投資管理能力，截至3月2日，該基金今年以來凈值上漲21.12%，位居同期主動(dòng)管理型醫(yī)藥主題基金首位。

工銀醫(yī)療保健的基金經(jīng)理由研究部總監(jiān)宋炳珅和醫(yī)療領(lǐng)域的優(yōu)秀分析師趙蓓共同擔(dān)任。在偏股基金投資上，宋炳珅的風(fēng)格較為積極，選股能力較優(yōu)，能夠體現(xiàn)出較強(qiáng)的綜合管理能力。而趙蓓女士此前為醫(yī)藥行業(yè)研究員，具有豐富的行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，兩人的攜手合作有助于行業(yè)主題基金獲取超額收益。此外，近年來，宋炳珅帶領(lǐng)的研究團(tuán)隊(duì)依據(jù)對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的判斷來建議公司對(duì)行業(yè)主題基金的發(fā)行和布局，并為公司培養(yǎng)了大批優(yōu)秀行業(yè)分析師和基金經(jīng)理，如市場(chǎng)排名靠前的工銀信息產(chǎn)業(yè)、工銀金融地產(chǎn)的基金經(jīng)理等均來自研究團(tuán)隊(duì)。

總體而言，作為資深基金經(jīng)理管理的醫(yī)療行業(yè)主題基金，無論從短期還是中長(zhǎng)期來看，工銀醫(yī)療保健均具備較明顯的增長(zhǎng)潛力。由于其高股票倉位以及主題行業(yè)投資的特征，預(yù)期基金在有望獲得更高收益的同時(shí)，也將會(huì)面臨更大的波動(dòng)性，因此更適合作為組合的衛(wèi)星資產(chǎn)進(jìn)行配置。