最近兩周以來(lái)，市場(chǎng)行情啟動(dòng)藍(lán)籌模式，以金融地產(chǎn)、軍工為主投方向的基金大漲，部分杠桿藍(lán)籌指數(shù)基金漲幅更是飆升超過(guò)40%。在B類(lèi)權(quán)益分級(jí)基金大漲之后是否還可以介入？士氣高漲的藍(lán)籌風(fēng)格B類(lèi)份額和成長(zhǎng)風(fēng)格B類(lèi)基金，哪個(gè)更具備價(jià)值？A股風(fēng)格變化將成為投資者考慮投資分級(jí)基金的首要因素。

分級(jí)B類(lèi)長(zhǎng)短表現(xiàn)各異

7月以來(lái)，受政策、滬港通等多重因素影響，藍(lán)籌股表現(xiàn)搶眼，以金融、有色、軍工為代表的分級(jí)基金B類(lèi)今年以來(lái)上漲，分級(jí)基金表現(xiàn)十分搶眼。以最近一個(gè)月的參考凈值為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，13只分級(jí)基金中有4只最近一個(gè)月增長(zhǎng)超過(guò)20%，這些基金包括藍(lán)籌風(fēng)格的主動(dòng)基金和滬深300等指數(shù)基金的進(jìn)取份額。但從更長(zhǎng)的期限看，分級(jí)基金的凈值增長(zhǎng)表現(xiàn)出風(fēng)格輪動(dòng)差異。從今年以來(lái)的表現(xiàn)看，13只股票分級(jí)基金進(jìn)取份額（海通分類(lèi)）中，有7只取得正回報(bào)，其中表現(xiàn)最好的是兩只明顯偏中小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格的中證500B基金。以工銀瑞信中證500B為例，WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月29日，其今年以來(lái)參考凈值增長(zhǎng)為12.32%，最近3個(gè)月為20.32%。最近一年、最近兩年則分別以31.26%、35.72%的總回報(bào)位居同類(lèi)探花。剛剛過(guò)去的二季報(bào)顯示，工銀瑞信中證500基金實(shí)現(xiàn)了跟蹤標(biāo)的指數(shù)的較小的偏離度，對(duì)指數(shù)進(jìn)行了有效跟蹤。

風(fēng)格輪動(dòng) 投資可各取所需

市場(chǎng)的短期風(fēng)格變化變化急劇。對(duì)比最近10個(gè)交易日的漲跌幅，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，滬深300指數(shù)近10日漲幅為7.19%；中證500為3.76%。但拉長(zhǎng)時(shí)間看，代表中小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格的中證500指數(shù)今年以來(lái)表現(xiàn)好于滬深300，截至7月30日，滬深300接近于收平（漲0.06%），而中證500漲幅為9.89%。中證500指數(shù)最新成分股顯示，其成分股主要分布在醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、化工、電子（申銀萬(wàn)國(guó)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)）等成長(zhǎng)性較好的行業(yè)。針對(duì)未來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士表示大盤(pán)藍(lán)籌具備的投資價(jià)值正被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，成長(zhǎng)股仍然是主角。投資者可根據(jù)市場(chǎng)行情和自身的偏好進(jìn)行投資。好買(mǎi)基金研究中心認(rèn)為，短期內(nèi)藍(lán)籌估值修復(fù)行情可能繼續(xù)，但創(chuàng)業(yè)板等成長(zhǎng)股若經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)釋放，仍可能卷土重來(lái)。此外，激進(jìn)型的投資者可選擇藍(lán)籌風(fēng)格或者表現(xiàn)較好的成長(zhǎng)風(fēng)格杠桿基金；風(fēng)險(xiǎn)偏好略低的投資者也可關(guān)注工銀瑞信金融地產(chǎn)、工銀瑞信大盤(pán)藍(lán)籌等7月以來(lái)漲幅明顯的普通股票基金。

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