2013年07月08日06:13 來源：證券日報

“錢荒”風波漸緩，但卻驚醒市場“穩(wěn)定現(xiàn)金流”意識。隨著市場的不斷發(fā)展，現(xiàn)金流已不僅僅是企業(yè)的資金流入流出概念，更關乎到個人及家庭財務計劃的“錢”景。理想的投資品種是既能享受投資收益，又能獲得穩(wěn)定、可持續(xù)的現(xiàn)金流入，能夠滿足并提高日常生活品質(zhì)。那么，如何才能獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流入？

日前，國內(nèi)首現(xiàn)定期支付型基金，如工銀瑞信月月薪定期支付債券型基金近期即將面世。這種新型的創(chuàng)新產(chǎn)品首度引入了“定期支付”概念，即基金管理人按基金合同約定的支付周期，根據(jù)約定的年度支付比率，以定期支付日的基金資產(chǎn)凈值為基準向基金持有人提供穩(wěn)定現(xiàn)金收入的機制。并且，定期支付是以份額支付，定期支付后，投資者持有的基金份額數(shù)將相應減少。基金承諾每年為投資者定期支付的額度或比例一般情況下固定，也可根據(jù)市場情況浮動調(diào)整。

與目前市場上的普通“分紅”方式不同，定期支付基金強調(diào)明確的支付頻率和支付額度，管理人須按照約定嚴格執(zhí)行，投資者的未來現(xiàn)金流入將得到保障。而基金“分紅”必須滿足基金“可供分配利潤”、“收益分配后基金份額凈值不能低于面值”等監(jiān)管要求，且次數(shù)和額度在某種程度上依賴于管理人的主觀意愿，投資者只能被動接受分紅決策，無法像“定期支付”那樣為投資者提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流預期。

定期支付模式在海外市場早已存在，由于能夠提供定期收入，對退休群體和養(yǎng)老金等機構(gòu)投資者具有吸引力。據(jù)Bloomberg統(tǒng)計，僅2011年香港和新加坡就發(fā)行了數(shù)十只定期收入基金。工銀月月薪等定期支付型基金的面世，填補了國內(nèi)市場的空白，相較于定期定額計劃，更加方便，實現(xiàn)零成本贖回，降低了投資成本，是養(yǎng)老投資、子女教育等長期理財規(guī)劃的理想投資品。

目前國內(nèi)市場上獲批的幾只定期支付型基金，在具體的定期支付條件、支付周期和年度支付比率上均不太相同，相較之下，工銀瑞信月月薪定期支付債券基金更適合那些期待較高年度支付比率、對資金流動性需求高的穩(wěn)健型投資者。工銀瑞信月月薪屬于二級債基，在資產(chǎn)配置上通過重點關注公司債、企業(yè)債等企業(yè)機構(gòu)發(fā)行的債券，在獲得相對穩(wěn)定收益的同時能有效控制風險。該基金按月度進行定期支付，首年約定年度支付比率為6%。同時，工銀月月薪在參與方式上較養(yǎng)老理財產(chǎn)品更加靈活，不但可像養(yǎng)老產(chǎn)品一樣獲得承諾穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，還可根據(jù)自身現(xiàn)金流需求進行主動申購和贖回，其推出必將在龐大的養(yǎng)老理財市場上占據(jù)一席之位。

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