2013年06月18日  文章來源：上海金融報

創(chuàng)新基金“債”添生力軍。工銀瑞信基金根據(jù)當(dāng)前理財市場現(xiàn)狀，創(chuàng)新推出的一款符合市場需求的理財產(chǎn)品———工銀瑞信月月薪定期支付債券型基金日前獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)，開辟了國內(nèi)“定期支付”的新紀(jì)元。該產(chǎn)品將每月為投資者提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流預(yù)期，對投資者而言，類似于月月支付“薪水”，能夠滿足養(yǎng)老金等有固定支付預(yù)期投資者的理財需求，有望成為養(yǎng)老理財市場新寵。

據(jù)了解，該基金在業(yè)內(nèi)首度引入了“定期支付”機制，投資者可選擇自愿參與和退出該機制（默認(rèn)為參與），份額持有天數(shù)滿30天的參與者以后每月可獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流收入。工銀瑞信月月薪定期支付債券基金初始默認(rèn)年度支付比率為6%，當(dāng)期定期支付后，基金份額持有人持有的基金份額數(shù)將相應(yīng)減少，同時，資金賬戶將獲得對應(yīng)的現(xiàn)金支付。值得一提的是，由于月月薪的產(chǎn)品定位為絕對收益，因此該基金在投資方面將擁有比其他同類產(chǎn)品更為嚴(yán)格的凈值回撤監(jiān)控。

工銀瑞信月月薪債基采用的定期支付機制，雖目前國內(nèi)基金業(yè)尚無先例，但采用類似于該機制的基金產(chǎn)品在海外得到了市場及投資者的廣泛認(rèn)同。Bloomberg統(tǒng)計，僅2011年香港和新加坡就發(fā)行了數(shù)十只定期收入基金，而當(dāng)年6%的年化派息率的產(chǎn)品“紅極一時”，至今仍保持著業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的回報率。       

在銀行理財產(chǎn)品和外幣理財產(chǎn)品雙雙遭遇市場殺跌的情況下，這一支付水平無疑頗具吸引力。對于期望長期獲得穩(wěn)定高回報的個人和機構(gòu)投資者而言，該產(chǎn)品是理想的投資和避稅產(chǎn)品。同時，對具有每月還房貸需求以及教育資金備用的家庭和計劃型投資者，也不失為一種理性的理財選擇。

尤為值得一提的是，定期支付的現(xiàn)金流模式與國外的養(yǎng)老金計劃有異曲同工之妙，均為在某一時點存入一定數(shù)量的資金進行投資，然后在后續(xù)的特定時間段里每月獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流，但其在參與方式上比目前市場上的養(yǎng)老理財產(chǎn)品更加靈活，不但可像養(yǎng)老理財產(chǎn)品一樣獲得承諾穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，還可根據(jù)自身現(xiàn)金流需求進行主動申購和贖回，可作為養(yǎng)老的長期規(guī)劃方案之一。

當(dāng)前全球經(jīng)濟及資本市場增速放緩，老齡化浪潮席卷全球，亞洲地區(qū)更為嚴(yán)峻。2013年博鰲亞洲論壇會上，相關(guān)人士表示，我國人口紅利正走向“盡頭”，養(yǎng)老金缺口加大，財富保值增值困難，而目前基金市場正缺乏專門針對老齡群體，且能夠承諾定期定額現(xiàn)金收入的產(chǎn)品，隨著工銀月月薪的推出，此類定期支付型基金有望成為養(yǎng)老理財市場新寵。

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