2013-04-22 來(lái)源：《證券日?qǐng)?bào)》

近日，3月份CPI數(shù)據(jù)公布，同比增速僅2.1%。業(yè)內(nèi)分析人士表示，就今年上半年來(lái)看，通脹不具備大幅上行的基礎(chǔ)。然而，人們也不得不面對(duì)一個(gè)嚴(yán)峻的問(wèn)題。在CPI不斷上漲的同時(shí)，人們的工資水平并無(wú)明顯提升。對(duì)普通家庭來(lái)說(shuō)，家庭開(kāi)支高漲的CPI問(wèn)題依舊，如何應(yīng)對(duì)是當(dāng)前一個(gè)重要課題。

眾所周知，面對(duì)困難時(shí)，每個(gè)人、每個(gè)家庭都有自己的解決方式，或迎難而上，或逃避，或借助他人力量。在我們過(guò)去的生活中，當(dāng)財(cái)富面臨縮水的困境時(shí)，人們主要是將錢(qián)存入銀行。因?yàn)樵谖覈?guó)，"存款期限越長(zhǎng)，收益越大"的思維定式根深蒂固，儲(chǔ)蓄憑借著安全性、流動(dòng)性和效益性上的優(yōu)勢(shì)，一直是投資者理財(cái)?shù)氖走x。

近幾年來(lái)，隨著公募基金、私募基金、券商集合理財(cái)、信托產(chǎn)品等理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展、擴(kuò)容，使得人們的投資渠道更加豐富，也使得家庭的儲(chǔ)戶觀念"與時(shí)俱進(jìn)"。例如在基金行業(yè)迅猛發(fā)展的今天，各大類(lèi)型基金面世，基金只數(shù)突破千只等，使得儲(chǔ)蓄作為讓財(cái)富保值增值的作用愈來(lái)愈不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而基金則成為了人們戰(zhàn)勝通脹、取代定存的良好投資工具之一。那么，在眾多的基金產(chǎn)品中，什么類(lèi)型的基金是儲(chǔ)蓄的最佳替代產(chǎn)品？

在家庭金融資產(chǎn)中，股票型基金和債券型基金的關(guān)系如同球隊(duì)的"前鋒"和"后衛(wèi)"，分別擔(dān)當(dāng)進(jìn)攻和防守的角色，作用同等重要。儲(chǔ)蓄的作用也類(lèi)似于"后衛(wèi)"，更多注重資產(chǎn)的安全性。因此，債券型基金更能凸顯出儲(chǔ)蓄的意義，尤其是定期開(kāi)放債券基金。"債券是市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)期最抗跌，并能逆市獲得相對(duì)較高回報(bào)的投資產(chǎn)品。"某零售銀行產(chǎn)品總監(jiān)如是說(shuō)。

相比于普通開(kāi)放式債基，定期開(kāi)放債基更能體現(xiàn)儲(chǔ)蓄的作用。定期開(kāi)放債基出現(xiàn)于2012年，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上兼具了流動(dòng)性與收益性，該類(lèi)基金的定期封閉使得基金經(jīng)理可投資流動(dòng)性欠缺但收益率較高的產(chǎn)品并持有到期，獲得更穩(wěn)定的超額收益，而定期開(kāi)放也使得流動(dòng)性強(qiáng)于封閉式基金，因此也更能獲得投資者青睞，該類(lèi)基金也日益成為了市場(chǎng)主流產(chǎn)品之一。

目前正在市場(chǎng)發(fā)行的定期開(kāi)放債基有工銀瑞信信用純債一年定期開(kāi)放債券基金，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為一年期銀行定期存款稅后收益率+1.2%。該基金的管理人工銀瑞信是國(guó)內(nèi)債券基金管理規(guī)模最大的基金公司，投研團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富、實(shí)力強(qiáng)大。根據(jù)銀河證券，2012年工銀瑞信平均債券投資主動(dòng)管理收益率達(dá)10.77%，債券投資管理能力在前十大資產(chǎn)管理公司中管理能力排名第2。2012年，工銀瑞信旗下工銀添頤B和工銀四季分別以13.98%和13.02%的凈值增長(zhǎng)率勇折普通債券型基金(二級(jí)B/C類(lèi))及封閉債券基金桂冠。(張 慧)