作為國有商業(yè)銀行探索綜合化經(jīng)營的試點，工銀瑞信基金管理公司是中國內(nèi)地第一家由銀行直接發(fā)起設(shè)立控股的合資基金管理公司，一設(shè)立便備受各方矚目。

 

　　從之前的基金渠道到設(shè)立基金公司，銀行在基金業(yè)的角色大變換。特殊背景下的銀行系新基金，能否提供更可靠的信托責任并為投資人謀取良好收益？回眸過去兩年的歷程，探討未來基金業(yè)的發(fā)展，本報記者近日專訪工銀瑞信基金管理公司總經(jīng)理郭特華。

 

　　銀行系同一起跑線

 

　　《21世紀》：工銀瑞信成立于股市1000點的時候，正是這輪牛市的啟動初期，把握住了特殊的發(fā)展契機。截至2007年9月底，公司資產(chǎn)管理規(guī)模約530億元。作為一家年輕的基金公司，當時成立時是否有特殊背景，迅速發(fā)展的主要因素是什么？

 

　　郭特華：成立的時機對于我們來說算是意外的收獲，有很大程度的偶然性。但資本市場的發(fā)展完善要求更多理性的機構(gòu)投資者出現(xiàn)，工銀瑞信的成立符合市場發(fā)展需要。

 

　　實踐表明，只有運用正確的投資理念，依靠專業(yè)的團隊協(xié)作和流程化管理產(chǎn)生出來的業(yè)績才是有說服力的，可復制的，才可以持續(xù)下去。

 

　　《21世紀》：作為首家銀行號基金公司，工銀瑞信擁有強大的股東背景，大股東工商銀行提供的渠道資源成為競爭的后發(fā)優(yōu)勢。如何看待這一優(yōu)勢對公司發(fā)展的影響？

 

　　郭特華：作為工商銀行、瑞士信貸和中國遠洋合資成立的基金公司，工銀瑞信的三方股東都是世界500強企業(yè)，在各自的業(yè)務(wù)領(lǐng)域都享有盛譽。工銀瑞信的發(fā)展與股東的大力支持是分不開的，我認為主要有以下幾個方面：一是工銀瑞信秉承了三方股東穩(wěn)健經(jīng)營、注重風險防范的管理理念，建立了組織機構(gòu)健全、職責劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的治理結(jié)構(gòu)和組織架構(gòu)。

 

　　二是銀行系基金公司具有對銀行儲戶需求更加了解的優(yōu)勢，有利于推動產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。例如，最近工銀瑞信推出了國內(nèi)首只“短期封閉管理”的創(chuàng)新型基金“工銀紅利”。這只基金結(jié)合了開放式基金與封閉式基金的優(yōu)點，創(chuàng)新角度跨越了以往從投資標的入手的模式，而是從投資者投資偏好和需求切入進行產(chǎn)品創(chuàng)新，市場反映良好。

 

　　實踐表明，銀行系基金公司與其他基金公司一樣要遵循市場競爭規(guī)律，一樣要靠良好的投資業(yè)績和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來取得合作伙伴及客戶的信任和支持。在這一點上，銀行系基金公司和其他的基金管理公司并沒有什么不同的地方。事實上，我們在和渠道包括工商銀行進行合作時均采用市場化的激勵手段，提供市場化的服務(wù)。在這一方面，我們與其它基金公司站在同一起跑線上。

 

　　《21世紀》：基金公司的財富創(chuàng)造依靠人，工銀瑞信采用怎樣的人才激勵策略？

 

　　郭特華：兩年來，通過借鑒外方股東的先進人力資源管理經(jīng)驗，工銀瑞信逐步建立了包括科學的考核體系、激勵制度和職業(yè)發(fā)展規(guī)劃在內(nèi)的較為完善的人才管理模式。例如，我們從外方股東瑞士信貸引入的業(yè)績考證體系，較好地解決了長期困擾業(yè)界的諸如基金經(jīng)理的考評、短期績效問題和研究人員的職業(yè)策劃等問題。

 

　　我們對基金經(jīng)理不是短期的考評，不是簡單的定量，而是短期和長期綜合考評，讓基金經(jīng)理有更長期的眼光和心態(tài)致力于資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增長，而不是追求短期效益。這種考評體系，既有利于減少基金經(jīng)理的短期業(yè)績壓力，促進團隊的穩(wěn)定和協(xié)作，也有利于基金業(yè)績的長期穩(wěn)健增長，增加基金持有人的收益。

 

　　專戶理財是發(fā)展趨勢

 

　　《21世紀》：工銀瑞信QDII基金即將上市，與其他QDII產(chǎn)品相比，工銀瑞信QDII有什么不一樣的地方？

 

　　郭特華：今年9月底我們獲準開展境外證券投資管理業(yè)務(wù)，是國內(nèi)第8家取得QDII資格的資產(chǎn)管理公司。在此之前，工銀瑞信率先在國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)通過GIPS(r)(全球投資業(yè)績標準)檢驗并實現(xiàn)達標，提前達到QDII業(yè)務(wù)指引中規(guī)定的按GIPS(r)編制和披露業(yè)績的要求。

 

　　除產(chǎn)品設(shè)計外，選擇資產(chǎn)管理能力突出的國際機構(gòu)擔任投資顧問，并與外方團隊無縫合作也是QDII投資管理制勝的關(guān)鍵所在。工銀瑞信在與外方股東瑞士信貸兩年來的密切往來和交流中積累大量合作經(jīng)驗。比如此前，瑞士信貸與我們共享其強大的全球研究平臺HOLT，可及時深入把握全球18000余只股票的動態(tài)信息，這既提升了我們的投研水平，也為QDII合作業(yè)務(wù)的開展打下良好基礎(chǔ)。

 

　　《21世紀》：目前國內(nèi)的基金總規(guī)模已經(jīng)超過3萬億元，基金業(yè)的規(guī)?；玫匠醪酱_立。那么您覺得基金業(yè)未來的發(fā)展將是什么狀況？

 

　　郭特華：隨著金融衍生品的不斷豐富、機構(gòu)和個人理財需求進一步提升，專戶理財將是基金公司下一步發(fā)展的一個重點。目前這一領(lǐng)域的市場需求非常龐大，正如QDII一樣，專戶理財也將使優(yōu)勢基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模和水平再上臺階，催生現(xiàn)有基金公司產(chǎn)生具有國際競爭力的大型資產(chǎn)管理公司。

 

　　專戶理財業(yè)務(wù)開放之后，一方面為基金公司提供產(chǎn)品創(chuàng)新的新平臺和新動力，推動個性化產(chǎn)品的極大發(fā)展；另一方面，基金公司的投資模式將會面臨革新，一個基金經(jīng)理管理一個策略下多個組合的基金管理形式將會逐步成為主流。

 

　　除共同基金，隨著年金、社保、未來的專戶以及咨詢業(yè)務(wù)的開展，特別是專戶理財開放后，一家基金公司管理的組合可能會增加到幾十甚至幾百只。這就需要用流水線的辦法管理同一個投資策略下復制的10到20個專戶組合，這樣的現(xiàn)象將會比較普遍，引入全球投資業(yè)績標準(GIPS)進行公正全面的投資業(yè)績披露將成為必然趨勢。

 

另外，國內(nèi)養(yǎng)老金委托理財市場潛力巨大。從發(fā)達國家基金行業(yè)發(fā)展看，養(yǎng)老金已經(jīng)成為基金公司最重要的一項業(yè)務(wù)。

 

（信息來源：21世紀經(jīng)濟報道/張偉霖   2007年11月03日）