工銀瑞信等多家公司上報創(chuàng)新型基金方案

　　中國基金業(yè)正在迎來從封閉式到開放式再到創(chuàng)新型基金的第三次創(chuàng)新高潮。在國投瑞銀和大成基金相繼公布創(chuàng)新封基方案后，昨日首家銀行系基金工銀瑞信基金公司召開創(chuàng)新型封閉式基金研討會，提出了該公司新的基金設(shè)計思路，目前該公司相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)上報證監(jiān)會。另據(jù)記者了解，建信、華夏等基金公司的相關(guān)產(chǎn)品方案也已經(jīng)上報。從已公布的方案來看，各家產(chǎn)品在創(chuàng)新方式上各有特點(diǎn)，這將有利于推動基金在保持價值投資前提下產(chǎn)品特色的多元化趨勢。

　　工銀瑞信基金管理公司昨日召開了創(chuàng)新型封閉式基金的小型研討會，公司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了設(shè)計創(chuàng)新型基金的出發(fā)點(diǎn)。針對目前開放式基金頻繁申購贖回可能影響基金經(jīng)理充分投資，以及對市場助漲助跌的負(fù)面效應(yīng)，工銀瑞信提出新的基金設(shè)計思路，通過引入一定封閉期，封閉期內(nèi)基金按封閉式基金的運(yùn)作方式運(yùn)作，封閉期結(jié)束后再轉(zhuǎn)換為開放式基金。

　　工銀瑞信設(shè)計的這款產(chǎn)品體現(xiàn)出引導(dǎo)投資人“被動式長期持有”和“開放式基金封閉式運(yùn)作”的特色。公司渠道營銷部總監(jiān)秦紅女士介紹，該公司旗下核心價值股票基金在2006年的回報率達(dá)到了142%，然而其持有者中獲取這個完整收益的只占少數(shù)，許多投資者在收益率達(dá)到20%時就選擇了贖回，基民由于沒能做到“長期投資”，使得去年以來的牛市成了“少數(shù)人的牛市”。而借鑒封閉式基金的管理模式，提供制度性的保障，幫助基金持有人實(shí)現(xiàn)“被動式”的長期持有，這種“被動式”的長期持有對于普通投資者而言或許一時“苦口”，然而這劑“苦口良藥”卻能夠令投資者在中長期牛市中獲取更高額的收益。

銀河證券首席基金分析師胡立峰認(rèn)為，目前待批的大成優(yōu)選的“救生艇條款”和已獲批的瑞福分級的“結(jié)構(gòu)化分級”模式以及工銀瑞信新產(chǎn)品的創(chuàng)新思路各具特色，但共同的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)基金份額的穩(wěn)定，從而更有利于基金經(jīng)理貫徹價值投資的理念。

（信息來源: 王文清/中國證券網(wǎng)-上海證券報  2007.06.28）