工銀瑞信基金管理公司將于近期發(fā)行一只新基金--工銀瑞信穩(wěn)健成長，該基金的基本概況如下：

投資理念：選擇經(jīng)營穩(wěn)健、具有長期可持續(xù)成長能力的股票，以合理價格買入并進行中長期投資，獲取超過市場平均水平的長期投資收益。

投資范圍：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，債券、現(xiàn)金等金融工具占基金資產(chǎn)的比例為5%-40%，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。

風險收益特性：成長型股票基金，其預(yù)期收益及風險水平高于債券型基金與混合型基金，屬于風險水平相對較高的基金。

基金經(jīng)理：工銀瑞信基金管理公司實行投資決策委員會領(lǐng)導(dǎo)下的團隊投資管理模式，擬任基金經(jīng)理為張翎先生和吳剛先生。

關(guān)于一只新基金的投資價值判斷我們依然堅持從未來會影響基金業(yè)績的四大關(guān)鍵因素著手分析：基金公司投研實力、基金經(jīng)理個人水平、基金產(chǎn)品特點及市場環(huán)境。

投研團隊&基金經(jīng)理

實力股東支持：投研團隊實力的不斷提升在于穩(wěn)定中的日漸壯大，而一支穩(wěn)定發(fā)展的投研團隊必然植根于股權(quán)穩(wěn)定、經(jīng)營長久的基金公司。工銀瑞信是我國第一家由銀行直接發(fā)起設(shè)立并控股的合資基金管理公司，合資方瑞士信貸第一波士頓擁有150年輝煌歷史，在共同基金、養(yǎng)老金領(lǐng)域具有豐富的管理經(jīng)驗。工銀瑞信引入外方股東獨有股票估值與分析系統(tǒng)HOLT，與瑞士信貸超過400人的全球投資理財專業(yè)團隊積極互動，共享全球投研資源。并在外方股東的支持下建立國際一流的投資風險管理系統(tǒng)，充分分享國際金融風險管理領(lǐng)域的先進技術(shù)和成果。

強將精兵合作：認識工銀瑞信這支投研團隊，可以從投資總監(jiān)江暉這位團隊關(guān)鍵人物開始，江暉是一位經(jīng)驗豐富兼具遠見與魄力的領(lǐng)軍人物，在其任職過程都取得了優(yōu)異成績。以基金興華為例，在江暉管理期間（2002/01/08~2003/08/15）興華在同期上證指數(shù)下跌9.18%的環(huán)境下，以15.23%的凈值增長大跨步領(lǐng)先于其他53只封閉式基金。好漢不提當年勇，那就看看現(xiàn)在吧。江暉管理的工銀瑞信核心價值成立于2005年8月31日，截至11月24日復(fù)權(quán)單位凈值增長率達到99.91%，在股票資產(chǎn)配置>60%的145只有業(yè)績可比的基金中絕對凈值增長率排名第16位，若看看下面一組數(shù)據(jù)則以上盈利即會令人肅然起敬：在164只股票型基金（指數(shù)基金剔出）中工銀瑞信核心價值的資產(chǎn)活躍度（0.66）排名倒數(shù)第二，即其組合中股票交易非常不活躍。有些基金精于選股之道，有些基金則精于選時。江暉的投資理念里，投資穩(wěn)定增長行業(yè)的收益遠超過投資周期性行業(yè)與防御性行業(yè)，投資復(fù)利的收益將隨著時間的推移不斷增加。目前來看工銀瑞信核心價值的管理風格緊密貫徹工銀瑞信的投資理念“尋找并堅持長期持有持續(xù)穩(wěn)定增長類股票”。

俗語道“兵強強一個，將強強一窩”。工銀瑞信目前擁有具備豐富經(jīng)驗的投研人員共20余人，在過去一年多時間的磨合中逐步形成了科學(xué)的投資決策流程和完善的投資管理制度。研究總監(jiān)詹粵萍女士出身于經(jīng)驗豐富的研究員（曾任安達信會計師、法國興業(yè)證券高級研究員、博時基金首席分析師和研究部經(jīng)理），是投資總監(jiān)江暉精誠合作的搭檔。張翎曾任泰信天天收益基金經(jīng)理和泰信先行策略基金經(jīng)理，吳剛曾任基金融鑫、長盛成長價值基金和長盛動態(tài)精選基金基金經(jīng)理。兩位基金經(jīng)理歷史管理業(yè)績都高于同業(yè)平均水平。諸如吳剛在2002/09/02~2003/05/29期間管理的基金融鑫復(fù)權(quán)單位凈值增長14.42%，此階段在54只封基中僅次于當時江暉管理的基金興華。

投研制度科學(xué)：工銀瑞信追求穩(wěn)扎穩(wěn)打，志在長遠。工銀瑞信認為，一套科學(xué)、專業(yè)、規(guī)范的投資管理體系是業(yè)績長期穩(wěn)定的保證。工銀瑞信采用投資決策委員會領(lǐng)導(dǎo)下的團隊投資管理模式，堅持“以研究支持決策”的理念，通過宏觀、策略、行業(yè)和公司等全方位的研究對投資提供有力支持，依靠團隊協(xié)作，致力于為客戶實現(xiàn)資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。另外工銀瑞信有自己科學(xué)的考核機制，采用長期與短期績效加權(quán)平均的評價指標。基金經(jīng)理的聘期都是三年一聘，考核期在國內(nèi)基金公司中是比較長的。短期排名給整個基金行業(yè)帶來的負面效應(yīng)是眾所周知的，但迫于短期的生存和發(fā)展壓力難有幾家基金公司做到如此長遠的布局。毋庸置疑的是只有在工銀瑞信這樣合理的考核機制下，基金經(jīng)理才會有長期的眼光來做資產(chǎn)配置，也只有做到立足長遠，才真正滿足基金投資者的長期投資需求。

基金產(chǎn)品&市場環(huán)境

產(chǎn)品定位清晰，專注成長股：在股市處于長期牛市階段，成長型基金是很好的投資品種。歷史數(shù)據(jù)也證明了這一點，2006年上半年，成長型股票表現(xiàn)優(yōu)秀。根據(jù)天相投資系統(tǒng)的相關(guān)基金指數(shù)，2005年末到2006年6月30日，開放式成長型股票基金的收益率為51.69%，高于混合型基金46.20%的收益率，也高于價值型基金48.60%的收益率。分別考察2002年末、2003年末、2004年末至今年上半年末不同投資風格開放式股票基金的表現(xiàn)，成長型也均高于混合型和價值型。

A股具備持續(xù)上漲條件，成長型基金地位凸現(xiàn)：第一個原因是股改使得大股東和流通股股東利益趨于一致；第二是宏觀經(jīng)濟環(huán)境非常好，高增長低通脹；第三是流通性過剩。各研究機構(gòu)對明年企業(yè)凈利潤上漲比較樂觀，股票市場上漲將主要是由凈利潤上漲推動。A股市場正在演繹道瓊斯指數(shù)的牛市故事，持續(xù)成長的藍籌股帶動指數(shù)不斷攀升。隨著牛市格局的不斷演進，成長型基金將確立長期主流地位，專注成長型股票選擇的工銀瑞信穩(wěn)健成長基金的發(fā)行正和吻合現(xiàn)在市場發(fā)展的脈絡(luò)。

投資建議

工銀瑞信穩(wěn)健成長基金背靠外方股東強大的全球平臺、擁有健全的風險管理體系和資深的投研團隊，采用團隊投資管理模式，優(yōu)勢互補，集體智慧，從機制上確保了投資決策的科學(xué)和穩(wěn)健。該基金產(chǎn)品定位明確，看好成長中的中國股市并追求資產(chǎn)長期增值的投資者可積極申購。