本周凈值增長率冠軍是工銀瑞信核心價(jià)值。按照銀河證券新的分類體系，該基金屬于股票基金-股票型。它是首家銀行系基金公司發(fā)行的第一只基金。由于依托于工商銀行的背景，其客戶目標(biāo)有傾向于價(jià)值和長線投資的特性，故其投資策略以在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取長期穩(wěn)定增值為目標(biāo)。今年以來凈值增長率58.49%，列參與排名的54只同類基金的17名。作為一只中等規(guī)模、投資風(fēng)格穩(wěn)健的基金，其收益狀況相當(dāng)不錯(cuò)。

　　按照3月31日公布的基金持倉狀況，該基金持有的重倉股以商業(yè)零售、消費(fèi)品以及地產(chǎn)和通信制造等行業(yè)為主。基于對經(jīng)濟(jì)及居民消費(fèi)能力持續(xù)增長的預(yù)期，商業(yè)零售和消費(fèi)品以及地產(chǎn)股票均被認(rèn)為長線有很好的發(fā)展前景。上述持倉狀況比較符合其基金契約中的投資風(fēng)格。也正是由于上述持倉狀況，基金在之前由資源類股票所引領(lǐng)的行情中業(yè)績表現(xiàn)并不突出。

　　目前由于市場進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)，價(jià)值類股票的優(yōu)勢日益顯現(xiàn)，而以穩(wěn)健和價(jià)值型投資為特征的基金業(yè)績也日益顯現(xiàn)出其優(yōu)越的保本增值能力。部分投資者簡單地按照基金的收益水平選擇所應(yīng)投資的基金，這種投資方式在市場上升期可能并不能顯示出問題，但市場永遠(yuǎn)都有風(fēng)險(xiǎn)，片面地依照收益水平而不合理地估算自己的風(fēng)險(xiǎn)承受狀況，在市場調(diào)整的時(shí)候就會遭到無法承受的損失。

比照工銀瑞信核心價(jià)值，由于其風(fēng)險(xiǎn)收益特征比較確定，前期的市場表現(xiàn)中規(guī)中矩，因此曾經(jīng)一度有投資者對銀行系基金管理人的管理能力提出質(zhì)疑，事實(shí)證明，只要嚴(yán)格執(zhí)行其承諾，嚴(yán)格依照既定的投資運(yùn)作風(fēng)格運(yùn)作，總會有適合的投資者和適合的市場條件讓其脫穎而出。我們不推薦投資風(fēng)格飄忽不定、風(fēng)險(xiǎn)收益特征不明確的“投機(jī)性”基金，而對于“有性格”的基金，我們總會抱支持和肯定的態(tài)度。證券市場正在走向有效率和分化的時(shí)代，基金市場也呼喚更堅(jiān)定、更有個(gè)性和更負(fù)責(zé)任的基金。

（信息來源:中國證券報(bào)/馬永諳  2006-06-20）