銀河證券 王群航

 

    產(chǎn)品簡介

 

    發(fā)行時間：6月15日到7月11日。

 

    投資目標：有效控制投資組合風險，追求穩(wěn)定收益與長期資本增值。

 

    資產(chǎn)配置比例：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例為40％－80％，債券及其它短期金融工具20％－60％。

 

    資產(chǎn)配置策略：股票資產(chǎn)的長期目標比例大致為60％,債券資產(chǎn)的長期目標比例大致為40％。

 

    建倉期限：自基金合同生效之日起六個月內(nèi)。

 

    業(yè)績比較基準：60％×滬深300指數(shù)收益率＋40％×新華雷曼中國綜合債券指數(shù)收益率。

    風險收益特征：混合型基金，預期收益及風險水平介于股票型基金與債券型基金之間,屬于中等風險水平基金。

 

    基金經(jīng)理：吳剛，12年投資管理經(jīng)驗。2002年至2005年，先后在中融基金管理公司任融鑫基金經(jīng)理、長盛基金管理公司任成長價值基金和動態(tài)精選基金的基金經(jīng)理。2006年加入工銀瑞信基金管理有限公司。

 

    收益分配政策：每年最多分配四次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的50％。

產(chǎn)品分析

 

    按照中國銀河證券基金研究中心的基金分類體系規(guī)則，該基金的一級分類屬于混合型基金，二級分類為偏股型基金。今年以來，偏股型基金已經(jīng)為投資者創(chuàng)造出了良好的收益，在牛市行情中其收益表現(xiàn)經(jīng)常不輸于股票型基金。

 

    從產(chǎn)品設(shè)計情況來看，這只基金的主要特點在于大類資產(chǎn)配置策略的高度靈活性。在看好股票市場贏利前景的時候，基金可以加大對于股票的投資比例；反之則可以加大對于債券的投資比重。這種資產(chǎn)配置策略的優(yōu)點在于既可努力獲取股票市場上的超額收益，又可以保證取得一定數(shù)量的低風險穩(wěn)定收益。

 

    作為偏股型基金，此基金未來理所當然地要以股票市場為主要投資方向。今后，此基金表示將重點選擇優(yōu)勢行業(yè)里的以下四類企業(yè)進行投資：持續(xù)上漲型企業(yè)，即核心競爭優(yōu)勢明確的企業(yè)能夠經(jīng)歷經(jīng)濟周期的考驗，其業(yè)績的持續(xù)不斷增長帶動股價的不斷上漲；強周期型企業(yè)，即受益于宏觀經(jīng)濟或行業(yè)供需關(guān)系的顯著變化，出現(xiàn)周期性的業(yè)績迅猛上升；主題投資型企業(yè)，即受益于強勁的投資主題，出現(xiàn)階段性的業(yè)績迅猛上升；脫胎換骨型企業(yè)，即企業(yè)的業(yè)務(wù)模式、盈利能力出現(xiàn)顯著的升級或變好。總之，這些上市公司在二級市場上通常都會有良好的價格表現(xiàn)。

 

    從公司角度看，工銀瑞信旗下現(xiàn)有兩只基金，總體績效情況良好。工銀瑞信核心價值今年以來已經(jīng)取得了47.88％的凈值增長率，在股票型基金當中排名第22位；工銀瑞信貨幣市場基金成立于今年3月20日，目前雖然還處于建倉期當中，但最近一個月度的實際收益率卻已經(jīng)達到了0.1420％，與目前貨幣市場基金的平均收益水平相近。

 

基金經(jīng)理吳剛先生專業(yè)從業(yè)時間較長，具有長期的證券市場研究與投資管理經(jīng)驗，尤其是在進入到基金行業(yè)之后，曾經(jīng)在多家基金管理公司任職，其中在長盛基金管理公司任職期間，還同時管理了長盛動態(tài)平衡和長盛成長價值這兩只基金，取得了較好的投資績效。這兩只基金在大類資產(chǎn)的配置策略方面都與此基金有一定的相似之處，因此，管理未來的這只新基金對于吳剛先生來說可謂駕輕就熟。

 

（信息來源：中國證券報/2006-06-16）