注：1、本基金合同于2005年8月31日生效，截至報(bào)告日本基金合同生效未滿一年。

2、根據(jù)基金合同規(guī)定，本基金投資組合的比例范圍為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例為60%-95%，債券及現(xiàn)金資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例為5%－40%。按基金合同規(guī)定，基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起六個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的約定。在本報(bào)告期末，本基金的投資組合比例已經(jīng)達(dá)到基金合同的要求。

四、管理人報(bào)告

1、基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組成員）簡(jiǎn)介

本基金基金經(jīng)理

  江暉先生：投資管理部總監(jiān)，碩士。1998-2004年華夏基金管理有限公司，歷任公司債券基金經(jīng)理、投資管理部副總經(jīng)理、投資決策委員會(huì)委員、高級(jí)基金經(jīng)理、總經(jīng)理助理。2004-2005年，湘財(cái)荷銀基金管理公司，任總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)。

2、報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說(shuō)明

在本報(bào)告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為?；鸸芾砣饲诿惚M責(zé)的為基金份額持有人謀求利益，嚴(yán)格遵守了《證券投資基金法》及其他法律法規(guī)、《工銀瑞信核心價(jià)值股票型證券投資基金基金合同》的規(guī)定。

3、報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資策略

（1）         行情回顧及運(yùn)作分析

第四季度股票市場(chǎng)前兩個(gè)月由1155點(diǎn)下跌到1074點(diǎn)后，在12月份持續(xù)上升，收盤(pán)至1161點(diǎn)，市場(chǎng)信心逐漸增強(qiáng)。地產(chǎn)、金融、并購(gòu)概念、3G題材方面的股票表現(xiàn)良好，股權(quán)分置的改革進(jìn)程有所加快。

從第四季度已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，貨幣供應(yīng)量持續(xù)增長(zhǎng)，通貨膨脹有所反彈，投資小幅增長(zhǎng)，出口回落較大，匯率小幅攀升，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行較為平穩(wěn)，為第四季度的股市表現(xiàn)提供了較為寬松的環(huán)境。

本基金在此階段按計(jì)劃逐步建倉(cāng)，我們看好零售、食品、信息技術(shù)、先進(jìn)制造、醫(yī)藥、銀行等中下游行業(yè)，重點(diǎn)增持2006年預(yù)期業(yè)績(jī)良好的企業(yè)，股票倉(cāng)位達(dá)到基金合同規(guī)定的要求，完成了既定的建倉(cāng)計(jì)劃。

（2）         本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)

截至報(bào)告期末，本基金份額凈值為1.0156元，本報(bào)告期份額凈值增長(zhǎng)率為1.36%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為0.49％，超過(guò)比較基準(zhǔn)0.87%。

（3）         市場(chǎng)展望和投資策略

盡管預(yù)期2006年宏觀經(jīng)濟(jì)回落，全社會(huì)平均利潤(rùn)率下降，但仍有部分行業(yè)與企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)有穩(wěn)定、持續(xù)的增長(zhǎng)；特別隨著股權(quán)分置改革的進(jìn)一步推進(jìn)，將使各類(lèi)股東及管理層睦媲饔諞恢?jǐn)n型て諤嶸善筆諧〉耐蹲始壑擔(dān)渙磽?，同国歼m諧∠啾冉?，臍ぐ的手C」樂(lè)鄧澆系?，而人民表?yè)食て諫檔那魘?，利率水茲蚕低，资进崺给极为充足，諒T┒嘉善筆諧〉某て謐吆錳峁┝擻辛Φ鬧С幀?o:p>

我們認(rèn)為，2006年是股票市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折之年，是新一輪牛市的開(kāi)始，我們看好零售、食品、信息技術(shù)、先進(jìn)制造、醫(yī)藥、銀行等行業(yè)，特別是那些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、價(jià)值被低估的上市公司。

我們注重“制度先行、程序至上、內(nèi)控優(yōu)先、規(guī)范運(yùn)作”，以穩(wěn)健的投資管理、為客戶創(chuàng)造卓越的價(jià)值。

五、投資組合報(bào)告

（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況