首發(fā)規(guī)模最大、募集期最短、人均持有份額最少，等等，這是工銀瑞信核心價值基金創(chuàng)下的幾個股票型基金的今年第一。其40多億的發(fā)行規(guī)模惹人關(guān)注，昨天，該基金正式建立投資組合。圍繞發(fā)行和投資，記者走訪了工銀瑞信有關(guān)人士。
　　

發(fā)行成功靠四大因素
　　發(fā)行成功，工銀瑞信歸結(jié)為四大因素共同作用的結(jié)果:一是市場推動，近期多種證券市場改革配套措施陸續(xù)出臺，增強(qiáng)了投資者信心，市場逐漸回暖，促進(jìn)了基金銷售；二是投資者對工銀瑞信強(qiáng)大股東背景和基金公司穩(wěn)健經(jīng)營理念的認(rèn)可；三是得到各方銷售渠道的全力支持，其股東中國工商銀行憑借其全方位的銷售渠道、高素質(zhì)的客戶服務(wù)隊伍和豐富的基金銷售經(jīng)驗，在此次基金銷售中發(fā)揮了重要作用；四是價值定位的吸引力，投資于經(jīng)營穩(wěn)健、具有核心競爭優(yōu)勢、價值被低估的大中型上市公司，以實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值。
　　有人認(rèn)為，工行背景是工銀瑞信發(fā)行成功的決定性因素。公司有關(guān)人士認(rèn)為，發(fā)行中利用股東渠道優(yōu)勢理所當(dāng)然，目前，一個渠道常與多家基金公司合作，其競爭關(guān)系自然存在。但事實(shí)是，與工行合作獲得上佳發(fā)行成績的基金公司并非屈指可數(shù)。持有人買不買帳，本質(zhì)還在于成立后的業(yè)績與服務(wù)。
　　

“散戶”為主體現(xiàn)行業(yè)趨勢
　　記者了解到，工行的確是此次發(fā)行最主要的渠道。戶均3萬份的“散戶”為主的結(jié)構(gòu)，更能說明這一點(diǎn)。公司人士表示，個人持有人為主，也恰恰反映共同基金的全球發(fā)展趨勢--為大眾理財。機(jī)構(gòu)在今后共同基金中的比例將逐步下降，目前，我國保險資金正通過更多的渠道進(jìn)入股市，催化了這一趨勢?，F(xiàn)今我國股票型基金持有人中，個人與機(jī)構(gòu)大致平分。產(chǎn)品風(fēng)格越保守，個人持有比例越高。更為重要的是，工銀瑞信的潛在客戶與此種趨勢相吻合。廣義上講，隨著更多的儲戶轉(zhuǎn)為基民，國民經(jīng)濟(jì)中直接融資比例將穩(wěn)步增加，這是投融資體制改善之規(guī)律，也是商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)的需要。并且個人持有人比例高，還增強(qiáng)了基金份額的穩(wěn)定性。
　　據(jù)了解，工銀瑞信基民中，很多人是第一次買基金。我國的基民基本分兩類:一類是對基金有認(rèn)知后購買，第二類是在實(shí)踐中建立并加深對基金的認(rèn)知。隨著持有基金并不斷互動，大眾對基金會更有了解。工銀瑞信人士認(rèn)為，這也是基金管理公司所擔(dān)負(fù)的投資者溝通與宣傳的使命。
　　持續(xù)服務(wù)是基金的主要功課。工銀瑞信人士表示，針對持有人以個人為主，并且新老兼有的特點(diǎn)，服務(wù)要有的放矢，手段多元，做到精巧、細(xì)致，注意積淀，講求藝術(shù)性。
　　工行渠道更容易接近客戶，而利用工行平臺進(jìn)行客服創(chuàng)新，比如利用網(wǎng)上銀行、電話銀行、工行“金帳戶”、信用卡等運(yùn)行基金業(yè)務(wù)，這些都是工銀瑞信正在研究的服務(wù)內(nèi)容。
　　細(xì)分客戶與細(xì)分產(chǎn)品，構(gòu)成工銀瑞信戰(zhàn)略規(guī)劃的主線。一是迅速把產(chǎn)品線搭完整，各種風(fēng)險收益配比產(chǎn)品皆有，股票型、債券型、貨幣型等；二是各類基金再行細(xì)分，比如把股票型分成各類主題基金，有區(qū)域主題、資金性質(zhì)主題等；三是產(chǎn)品本身及服務(wù)手段的創(chuàng)新。
　　“我們有信心做好營銷與服務(wù)。對未來規(guī)模的預(yù)測意義不大，重要的做好該做的事，并尊重持有人的選擇?！?BR>　　

    重契約不尋寶
　　對工銀瑞信核心價值基金經(jīng)理江暉來說，雖然43億的規(guī)模超過以往他所操作的最大規(guī)?；??37億的華夏回報，但正如該基金風(fēng)格，他依然顯得穩(wěn)健而低調(diào)。面對個人為主的持有人，“壓力當(dāng)然有，但我們一如既往，堅持基金契約的有關(guān)規(guī)定”。
　　工銀瑞信核心價值基金的投資目標(biāo)是有效控制投資組合風(fēng)險，追求長期穩(wěn)定增值，投資對象是具有核心競爭優(yōu)勢與價值被低估的大中型公司的“交集”。此前，投資流程已進(jìn)行多次模擬演練，一方面和瑞士信貸的全球團(tuán)隊開展各類專題交流和培訓(xùn)，共同完善優(yōu)化投研體系；另一方面對重點(diǎn)上市公司開展深入調(diào)研，并與各券商研究機(jī)構(gòu)廣泛探討。投研團(tuán)隊成員都來自知名金融機(jī)構(gòu)，各有所專，經(jīng)過磨合已在理念和實(shí)務(wù)上形成默契。而據(jù)記者了解，昨天該基金首日操作，與模擬演練的相關(guān)流程基本吻合。
　　江暉認(rèn)為，從長期看，股權(quán)分置的解決將使股市真正反映經(jīng)濟(jì)，這將成為大勢徹底好轉(zhuǎn)的契機(jī)，成為大牛市的開始，而中國經(jīng)濟(jì)再持續(xù)增長15年左右沒有問題。近期看市場可能還會有起伏，而股票投資正當(dāng)其時，等股權(quán)分置問題解決后再投資，為時已晚。因此，戰(zhàn)略性投資機(jī)遇已經(jīng)來臨。
　　工銀瑞信另一位投資團(tuán)隊成員對記者表示，針對目前部分市場人士“股改尋寶”的操作思路，工銀瑞信核心價值基金將咬定契約風(fēng)格不放松，認(rèn)真研判股改對市場的系統(tǒng)性影響，但不會在操作上考慮通過“對價尋寶”，尋找個股的中短期機(jī)會，因為其中充滿著不確定性。當(dāng)然，如果持有了股改公司的股票，一定會積極參與對價談判，爭取最優(yōu)方案。

    （中國證券報/王泓）